Gas natural
El contrato TTF del primer mes confirmó una tendencia alcista la semana pasada, ganando casi un +7% respecto a la semana anterior, a pesar del cierre a la baja del viernes en 35,4 €/MWh.
A continuación se ilustran los cambios de precios del viernes 14 de junio en el mercado. gas naturalrespecto al viernes anterior:
- TTF Países Bajos 35,4€/MWh (+2,3€/MWh)
- HenryHub Estados Unidos 9,2€/MWh (+0,1€/MWh)
- JKM Asia 38,8€/MWh (+1,3€/MWh)
Gráfico 1: Evolución del precio del gas natural TTF y comparación entre mercados financieros
Las preocupaciones por el lado de la oferta continúan en medio de la temporada de llenado de almacenamiento, incluso cuando la tasa de inyección ha aumentado ligeramente. En los últimos días, los participantes del mercado han reaccionado con nerviosismo ante un nuevo ataque ruso a Sudzha, que ha suscitado preocupaciones sobre posibles consecuencias para el suministro residual de gas que fluye a través de Ucrania. Sin embargo, se activó la alarma después de que se evitaron daños a la infraestructura y los flujos continuaron con regularidad. Los temores continúan pesando sobre el comercio mundial de GNL, ya que la inestabilidad del suministro, combinada con la demanda sostenida de los países asiáticos emergentes, corre el riesgo de ralentizar los programas para llenar las instalaciones de almacenamiento europeas. Un posible nuevo mantenimiento no programado en Noruega puede alimentar aún más el sentimiento alcista.
Por último, cabe señalar que la terminal francesa de regasificación de Montoir permanecerá completamente cerrada hasta el 7 de julio.
petrolio
La semana pasada, los precios del petróleo aumentaron casi un 4%, y el Brent superó la marca de los 80 dólares el barril.
Gráfico 2: Tendencia del precio del petróleo
Mientras la AIE recortó su previsión de crecimiento de la demanda para este año, la OPEP mantuvo sus estimaciones. El aumento de los precios del petróleo se vio atenuado por el aumento de los inventarios estadounidenses y las señales de la Reserva Federal que sugerían que es posible que no se recorten las tasas de interés antes de fin de año.
Los costos de envío del petróleo ruso a la India han caído a entre 5 y 5,5 millones de dólares este mes, cerca de los niveles de antes de la guerra. Rusia admitió que su producción estaba por encima del objetivo de la OPEP+, pero prometió cumplir con los recortes.
El mercado de África occidental se está recuperando con la esperanza de una mayor demanda en julio. La mayoría de los cargamentos nigerianos para junio se han vendido; de manera similar, se ha informado de una creciente demanda de petróleo angoleño por parte de China.
El diferencial Brent/WTI en los mercados de futuros ha promediado 4,14 dólares/barril en lo que va de junio, frente a 4,37 dólares/barril en mayo. En el mercado físico, el diferencial Brent/WTI para los contratos del próximo mes ha sido de alrededor de 1,35 dólares/barril en lo que va de junio, en comparación con los 0,36 dólares/barril de mayo.
Carbono Térmico
Durante la semana pasada, los futuros de API2 para entrega el próximo mes han fluctuado entre 108 y 110 $/tm, cerrando a 109,6 $/tm (+1,5% respecto a la semana anterior) el viernes.
Gráfico 3: Evolución del precio del carbón térmico en Europa
La debilidad estacional de la demanda de carbón en Europa se vio exacerbada aún más por las previsiones meteorológicas, que confirmaron temperaturas superiores a la media, lo que ejerció presión sobre los precios.
La generación de energía a partir de carbón en Alemania aumentó un 14,5% semanalmente, según EEX; sin embargo, año tras año, la producción disminuyó un 37,5%. La debilidad del mercado del carbón en Europa parece ya reflejarse en los precios. Aunque los inventarios en las terminales de ARA cayeron un 3,4% respecto al mes anterior, los niveles de existencias todavía se encontraban cómodos en alrededor de 4,9 millones de toneladas hasta el lunes. Además, la rentabilidad de la generación eléctrica con carbón sigue siendo negativa: recientemente, el margen se situó en -34,79 €/MWh.
En el Pacífico, el precio de los futuros del índice NAR FOB Newcastle de 6.000 kcal/kg para entrega el próximo mes aumentó ligeramente un 1,4% semanalmente hasta alcanzar los 133,2 $/tm en la sesión del viernes. Sin embargo, el mercado asiático está paralizado debido a la débil demanda de carbón.
