yo conoci Daniel Kahneman dos veces en mi vida. Carácter sencillo, tímido, nunca exagerado, siempre fiel a quienes principios de las finanzas conductuales que él mismo postuló.
Ayer dejó esta Tierra. Vuelvo a publicar, para recordarlo, unentrevista que le había hecho para IlSole24ore de mayo de 2016, en el que el psicólogo israelí hace declaraciones que deberían inspirar a los ahorradoresinversores, pero sobre todo aquellos implicados en el ahorro y la inversión.
Daniel Kahneman marcó una vez. Sus estudios aún no han encontrado a los mejores intérpretes. Pero algo está cambiando, alguien por fin está comprendiendo que ahorrar e invertir tienen poco que ver con los mercados financieros.
De IlSole24ore del 30 de mayo de 2016
“Desde que gané el Premio Nobel de Economía en 2002 el mundo ha cambiado profundamente, especialmente desde el punto de vista financiero. Sin embargo, ni siquiera la profunda crisis que hemos vivido desde 2008 y que todavía deja sentir sus efectos no ha abierto los ojos a los inversores que siguen comportándose cometiendo los habituales errores macroscópicos: desde este punto de vista, las lecciones del pasado son no lamentablemente no sirven de nada”.
Daniel Kahneman Es un psicólogo israelí. En 2002 ganó el Premio Nobel de Economía con esta motivación: “por haber integrado los resultados de la investigación psicológica en la ciencia económica, especialmente en lo que respecta al juicio humano y la teoría de la decisión en condiciones de incertidumbre”.
De hecho, su investigación fundó una nueva ciencia, la de finanzas conductuales.
Un psicólogo que gana el Premio Nobel de Economía. Parece una contradicción, pero no lo es. De hecho, los últimos años nos han enseñado cómo El miedo, las emociones y el comportamiento incorrecto corren el riesgo de influir en los resultados de la inversión. más que la calidad de los productos elegidos.
Kahneman reiteró, si alguna vez fuera necesario, lo crucial que es comprender las dinámicas que llevan a los ahorradores, inversores como él los define, a cometer siempre los mismos errores básicos y cómo los consultores se han vuelto hoy indispensables, los únicos capaces, si bien preparado, de gobiernan las emociones de los inversores.
“un estudiante mio – dice Kahaneman – llevó a cabo una investigación que estudió a miles de inversores, analizando las compras y ventas de valores que realizaban. Pues bien, un año después de los días de compra o venta, en promedio los títulos que se vendieron tuvieron mejores rendimientos que los que se compraron, y no poco. ¿Esto porque? Como es difícil vender posiciones con pérdidas, nos duele perder, pero al mantener estas posiciones corremos el riesgo de seguir ampliando el déficit. Si bien es más fácil vender las mejores posiciones, aquellas que nos dan una fuente de placer, pero con las que podríamos haber ganado más”.
Según Kahneman son las emociones las que guían las decisiones de inversión y no visión y racionalidad.
“Más que técnicos de ahorro – explica Kahneman- Los asesores deben ser psicólogos, deben poder comprender con qué tipo de cliente están tratando y estructurar planes financieros adaptados a los perfiles psicológicos de cada cliente. Las carteras ideales son diferentes, distintas según las personas que las suscriban. Porque son los cambios repentinos de dirección los que determinan los errores de inversión más graves y los cambios están dictados por la incapacidad o capacidad de sostener el riesgo y la volatilidad. Una buena cartera debe ser a prueba de arrepentimientos”.
Para Kahneman, también será La comunicación preventiva es esencial..
“Primero hay que informar a la gente. Necesitarán saber de antemano qué fluctuaciones podrían encontrar. Tendrán que estar preparados y conscientes. Prepararse para la volatilidad actúa como una vacuna y las personas vacunadas no enferman, no ceden al arrepentimiento y al deseo de cambiar las opciones de inversión, arriesgándose siempre a comprar a precios demasiado altos y vender cuando los mercados caen. Pero la vacuna no debe incluir un exceso de información. Una cartera de acciones debería revisarse una vez al año, no cada tres meses. La historia nos enseña que los ahorradores que se han olvidado de sus inversiones son los que mejores resultados han conseguido”.
