En la zona del euro, tras el doble shock del Covid y la explosión de los precios del gas, volvemos a “lo de siempre”; Todo sigue igual: después de destruir la demanda interna al reducir los ingresos del consumo interno, la atención se centra exclusivamente en las exportaciones.
Comencemos con los datos. El superávit por cuenta corriente de la zona del euro se amplió drásticamente hasta los 34.400 millones de euros en abril de 2024, frente a los 5.500 millones de euros del año anterior.
El superávit de bienes aumentó a 33.100 millones de euros desde 6.400 millones de euros y el superávit de servicios aumentó a 11.700 millones de euros desde 10.900 millones de euros. Por otro lado, el superávit de ingresos primarios se redujo a 500 millones de euros desde 0,7 mil millones de euros y la brecha de ingresos secundarios se redujo a 10,9 mil millones de euros desde 12,6 mil millones de euros.
Sobre una base desestacionalizada, el superávit en cuenta corriente aumentó a 38.600 millones de euros en abril, desde 35.800 millones de euros en el mes anterior. Aquí está el superávit tal como se ha creado en los últimos 5 años.
Veamos cómo se generó este superávit de cuenta corriente a lo largo del tiempo:
Como podemos ver hemos vuelto a un abundante superávit generado por una fuerte exportación de bienes, servicios e incluso por flujos primarios, es decir, dividendos e intereses generados. La única partida negativa, en azul, es la de “ingresos secundarios”, que incluye todas las transferencias entre residentes y no residentes. Éstas incluyen:
- transferencias de ingresos personales (remesas de migrantes);
- derechos y beneficios sociales;
- primas de seguros;
- aportes para la cooperación internacional
- varios
Por lo tanto, los ingresos secundarios son negativos porque, en última instancia, están vinculados a las remesas de trabajadores no pertenecientes a la UE que envían dinero a casa (y se puede ver cuán cuantiosas son) y a la ayuda internacional. Con el crecimiento de los inmigrantes y sus remesas, esta voz está destinada a crecer.
Volvamos a la situación de la cuenta corriente. El hecho de que, en presencia de un crecimiento asfixiado, veamos un crecimiento tan fuerte en la cuenta corriente se puede resumir en el hecho de que la compresión de los ingresos internos reales está contrayendo el consumo, dejando espacio para las exportaciones. Ésta es la cura italiana Monti, aunque extendida a toda la zona del euro. Una cura que vuelve frágil al sistema, porque no depende del crecimiento endógeno, sino de los caprichos de los mercados internacionales. Cuando China contra-sanciona a los productos de la UE, u otros países limitan nuestras exportaciones, el crecimiento económico se ve afectado.
El crecimiento mercantilista a través de las exportaciones sólo es consistente con que alguien continúe importando: si todos dependieran de las exportaciones para seguir creciendo, tendríamos que empezar a pensar en la colonización espacial. Además, una economía basada en las exportaciones también está sostenida por una fuerza militar considerable, como la de las potencias coloniales europeas del siglo XIX, o como la China actual, o está destinada a ser, tarde o temprano, dejada de lado. ,
Gracias a nuestro canal de Telegram podrás mantenerte actualizado sobre la publicación de nuevos artículos de Escenarios Económicos.
⇒ Regístrate de inmediato ⇐
