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El sector sanitario representa el 9% del PIB mundial y, a diferencia de otros, es utilizado por todas las personas en algún momento de sus vidas. Además, a medida que aumenta el número de adultos mayores y avanza la tecnología, la atención sanitaria se convertirá en una de las áreas más atractivas para los seleccionadores de valores.
En 2023, el gasto en atención sanitaria solo en Estados Unidos alcanzó los 4,5 billones de dólares, una cantidad mayor que el PIB de Japón. Tras la pandemia de Covid, las prioridades del sector han cambiado, pero la asistencia sanitaria sigue siendo el tema por excelencia a largo plazo debido a una población mundial cada vez más envejecida y propensa a enfermarse.
A esto se suma la creciente carga de enfermedades crónicas, como enfermedades cardiovasculares, cánceres o diabetes, y la mayor demanda de servicios sanitarios en los mercados emergentes. Estos factores ofrecen a los inversores la oportunidad de descubrir empresas que puedan aplicar nuevas tecnologías basadas en IA, desarrollar nuevos tratamientos y mejorar la eficacia del gasto sanitario en general.
Sin embargo, persisten algunos problemas importantes, incluida la disminución de los ingresos de las empresas de atención sanitaria tras la Covid, los controles de precios de los medicamentos y la incertidumbre regulatoria.
Tres factores destacados
Hemos identificado tres factores destacados en los que vale la pena centrarse: la recuperación de los sectores de biotecnología y ciencias biológicas, la perspectiva de un impacto insignificante de las próximas elecciones presidenciales y del Congreso de Estados Unidos, y el renovado enfoque en áreas terapéuticas interesantes más allá de los medicamentos GLP-1.
La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector biotecnológico se ha recuperado desde principios de este año, aunque con una tendencia a hacerse cargo de activos en las últimas etapas a medida que las grandes compañías farmacéuticas buscan reforzar sus carteras.
La atención sanitaria no debería ser un tema central en las elecciones estadounidenses. Aunque las empresas farmacéuticas y de atención administrada de gran capitalización están expuestas a posibles desarrollos adversos como la derogación de la Ley de Atención Médica Asequible, otros segmentos como las herramientas de ciencias biológicas, las organizaciones de investigación por contrato (CRO) o las empresas de fabricación por contrato (CMO) involucradas en el desarrollo. de nuevos medicamentos deben permanecer aislados.
Finalmente, el mercado está cambiando el enfoque de los medicamentos contra la obesidad a otros productos en desarrollo, como tratamientos para el Alzheimer o el desarrollo de vacunas para enfermedades respiratorias.
Pipeline, patentes y ganancias.
Los nuevos proyectos de medicamentos respaldan el crecimiento de la industria, especialmente a medida que expiran las patentes de los productos más vendidos. Las patentes protegen contra la competencia mientras son válidas, dando a sus propietarios un monopolio de facto, pero una vez que caducan, otras empresas pueden producir el mismo producto.
La carrera por descubrir una vacuna contra el Covid-19 ha puesto de relieve la capacidad del sector para innovar rápidamente, pero la caducidad de las patentes siempre es un problema para las grandes empresas farmacéuticas, hasta el punto de que el sector perderá ingresos por valor de 180 mil millones de dólares a finales del siglo. década.
Por lo tanto, aprovechar la aceleración de la innovación a través de ciclos de productos más rápidos o fusiones y adquisiciones se ha convertido en un tema clave para la industria. Las áreas terapéuticas que destacan por sus oportunidades de crecimiento incluyen oncología, inmunología, diabetes/obesidad y neurología, particularmente en el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer.
El gran aporte de la IA
Construir una cartera de productos es un negocio arriesgado, porque desarrollar un nuevo fármaco lleva en promedio ocho a diez años y cuesta entre 1.000 y 2.000 millones de dólares, y sólo uno de cada diez fármacos candidatos llega al mercado con la aprobación de las autoridades sanitarias.
La IA puede acortar los tiempos de desarrollo de productos, ayudando a acelerar el descubrimiento de fármacos y reducir las tasas de fracaso de los ensayos clínicos. A través de la integración de datos, el reconocimiento de tendencias y el modelado predictivo, la IA puede acelerar la comprensión de las enfermedades y ayudar a identificar a los mejores candidatos en el proceso tradicional de descubrimiento de fármacos, mientras que los algoritmos de aprendizaje automático pueden optimizar los diseños de los ensayos clínicos.
Más allá del desarrollo de fármacos, las herramientas de atención sanitaria digitales basadas en datos pueden mejorar los resultados de los pacientes y reducir las ineficiencias. En una industria plagada de escasez de trabajadores calificados, la IA puede facilitar la atención al paciente, desde la reserva de citas hasta el diagnóstico, y ayudar a reducir las cargas administrativas en los hospitales.
Gasto en digitalización
La digitalización de la atención médica es tanto un costo como una oportunidad a largo plazo para una industria que requiere registros médicos precisos y la capacidad de monitorear la efectividad de las recetas médicas. Durante la pandemia, las inversiones en salud digital (desde tecnología de ensayos clínicos hasta salud y bienestar en el hogar) alcanzaron los 45 mil millones de dólares.
En 2020-2022, después de la TI, la sanidad fue el sector que más invirtió en IA. Desde el final de la pandemia, bajo la presión de las subidas de los tipos de interés, la financiación ha disminuido significativamente.
Las dificultades que enfrenta el sector son bien conocidas; Menos conocidos son los aumentos de productividad que son posibles gracias a las inversiones en herramientas digitales y basadas en inteligencia artificial. Estas mejoras aún no se han materializado y serán un aspecto que habrá que tener debidamente en cuenta en este sector vibrante, pero siempre desafiante.
