No estaba planeando escribir hoy, pero vi que el mercado de valores estaba al alza y pensé en intervenir para decir que hoy parece un día del tipo de gastos operativos previos al VIX. El índice repuntó, mientras que se mantuvo esencialmente estable o subiendo. Extraño. Dado que hoy es el pico del VIX, se veía muy similar a los juegos pico del VIX, con el gran nivel de gamma claramente en 13 y la enorme cantidad de gamma puesta en 13 actuando claramente como resistencia.
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También se ha acumulado una gran cantidad de delta negativo por encima del día 13, lo que probablemente suprimió al VIX hoy y probablemente impidió que subiera.
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Así que creo que hoy fue principalmente un reflejo de intentar mantener el VIX anclado y por debajo de 13 o un nivel bajo. El VIX abrió por encima de 13 y se mantuvo por encima de 13 durante la mayor parte de la mañana, hasta alrededor de las 10:30 am, cuando parece haber llegado la venta de volatilidad. Cuando se vende la volatilidad implícita, generalmente se cubre con posiciones largas en el .
Es posible que mi teoría esté completamente equivocada. Pero para mí tiene sentido, ya que hoy es el pico del VIX y no el miércoles, debido al feriado y al cierre del mercado. La única manera de saberlo es si vemos que el VIX sube hoy y el S&P 500 devuelve las ganancias del día.
La otra joya que noté hoy es que el promedio entre oferta y demanda en el país se ha disparado desde principios de mayo, alcanzando niveles que suelen observarse en períodos de mayor volatilidad y caída de existencias. La subida del S&P 500 parece tratarse con el mismo tipo de función de reacción, lo que podría indicar que la liquidez no es tan amplia en el mercado.
En los próximos días analizaremos mejor este aspecto. Estamos cerrados por hoy.
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