Los dólares australiano y neozelandés cayeron el viernes frente al dólar estadounidense, un refugio seguro, mientras la aversión al riesgo se extendía por los mercados europeos, aunque eso llevó a las antípodas a máximos de varios meses en un euro en dificultades.
Las monedas también ganaron frente al yen, ya que el Banco de Japón confirmó que reducirá las compras de bonos, pero sólo después de su reunión de política monetaria de julio, para la que faltan más de seis semanas.
De la noche a la mañana, la incertidumbre política provocó un fuerte aumento de los rendimientos de los bonos en Francia e Italia y un mar rojo en las bolsas europeas, poniendo a prueba la moneda única.
El dólar australiano alcanzó un máximo de cinco meses de 0,6182 por euro, después de subir un 1,3% en la semana hasta el momento, mientras que el kiwi alcanzó máximos de seis meses de 0,5749 por euro.
El dólar australiano cayó un poco a 0,6629 dólares, pero todavía subió un 0,7% en la semana, mientras que el kiwi añadió un 0,7% en la semana a 0,6151 dólares.
El movimiento hacia la seguridad se combinó con una débil lectura de los precios al productor en Estados Unidos que benefició a los bonos, lo que llevó los rendimientos australianos a 10 años a un mínimo de dos meses del 4,138%.
Los datos benignos de inflación de Estados Unidos hicieron que los mercados redujeran las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, apostando a su vez por recortes anteriores en Australia y Nueva Zelanda.
Los futuros ahora implican una probabilidad del 63% de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) reduzca las tasas para diciembre, frente al 30% a fines de la semana pasada.
La junta directiva del banco central se reunirá la próxima semana y seguramente mantendrá las tasas en 4,35%, y es probable que reitere que la inflación y los riesgos políticos están equilibrados.
“Nuestra previsión de una importante flexibilización del mercado laboral es una razón clave por la que nuestro escenario base prevé que el RBA comience un ciclo de flexibilización en noviembre”, dijo Gareth Aird, jefe de economía australiana de la CBA.
“Pero dado el desafiante entorno inflacionario subyacente y la pista cada vez más corta entre ahora y noviembre, el riesgo para nuestra demanda se está desplazando cada vez más hacia una fecha posterior para el inicio de un ciclo de flexibilización”.
En cuanto al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), los mercados implican un 50 por ciento de posibilidades de un recorte de tipos en octubre, con una flexibilización de un cuarto de punto hasta el 5,25 por ciento ya totalmente descontada para noviembre.
Los argumentos a favor de un recorte se vieron favorecidos por los datos publicados el viernes, que mostraron que los precios de los alimentos cayeron inesperadamente un 0,2% en mayo, arrastrando la inflación anual de los alimentos al 0,2% desde un máximo del 12,5% en junio pasado.
“En particular, la reducción de la inflación se está produciendo en áreas de gasto discrecional, que tienden a ser sensibles a las tasas de interés”, dijo el economista de Westpac, Satish Ranchhod. “Esta es una señal de que la política monetaria está funcionando”.
“El resultado de hoy también aumenta la probabilidad de que la inflación vuelva a situarse dentro del rango objetivo del RBNZ del 1% al 3% para finales de este año”. (Reporte de Wayne Cole; Editado por Rashmi Aich)
