Los últimos acontecimientos en el sector del gas natural indican una posible estabilización de los precios en el Henry Hub, según evaluaciones de los expertos de Goldman Sachs. Henry Hub es un gasoducto ubicado en Erath, Luisiana, y es el punto de liquidación designado para los contratos de futuros negociados en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX).
Los expertos señalan que, aunque la producción de gas natural en Estados Unidos no cumplió con las expectativas, especialmente en la zona del Golfo, diversos factores influyeron en el equilibrio del mercado, como trabajos de mantenimiento, cierres de pozos y disminución de la producción debido a inversiones limitadas.
Los precios al contado en Henry Hub han aumentado su descuento sobre el contrato de futuros inmediato de NYMEX, mostrando ahora una diferencia de 22 centavos en comparación con los 12 centavos observados a principios de mes. Este cambio es el resultado del aumento de la oferta en áreas específicas, en particular la reanudación de la producción en la región de Haynesville, en el norte de Luisiana, tras trabajos de mantenimiento anteriores.
Por el lado de la demanda, la típica reducción de la demanda durante los meses de transición de primavera y otoño y las continuas interrupciones en las operaciones de gas natural licuado (GNL) han llevado a condiciones de mercado más débiles. Los problemas en la terminal de exportación de GNL de Freeport desde mediados de enero, incluidas las dificultades para reiniciar las unidades de procesamiento, han tenido un efecto significativo en los precios del gas natural estadounidense, cayendo 17 centavos por día.
Los expertos creen que estos problemas durarán poco. A medida que aumenta la demanda de refrigeración con el clima más cálido del verano, es probable que se resuelvan los problemas con las operaciones de GNL y las caídas de producción en el área de Haynesville se vuelvan más pronunciadas, lo que debería conducir a una reducción de la actual debilidad del mercado.
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De cara al futuro, existe la preocupación de que el mantenimiento de la infraestructura de GNL de EE. UU. esté en curso, pero no se espera que las cantidades de almacenamiento sean excesivas al final del verano. Los expertos esperan que las actuales interrupciones en los sitios de exportación de GNL de EE. UU. se resuelvan en mayo, y se espera que la demanda promedio de gas de alimentación de GNL aumente a 12,8 mil millones de pies cúbicos por día durante el resto de la temporada de verano.
Si bien existe el riesgo de que se produzcan más problemas de mantenimiento en las instalaciones de GNL, incluso si se realiza un mantenimiento significativo, se espera que los niveles de almacenamiento proyectados hasta finales de octubre se mantengan por debajo de los 4,1 billones de pies cúbicos, lo que sugiere que los temores de un almacenamiento excesivo a finales del verano no son suficientes. justificado.
En resumen, el análisis de Goldman Sachs indica un probable movimiento hacia un mercado de gas natural más equilibrado, gracias a la gestión de las influencias estacionales y los desafíos operativos en el sector del GNL, que influirán en la dirección de los precios del gas natural en los próximos meses.
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