Comprar obras de arte por puro placer es cada vez más raro. La oferta y la demanda de productos y acuerdos que también tienen un retorno económico ahora están a la orden del día. Mientras se trate de comprar y vender nombres jóvenes con un alto potencial especulativo -y un riesgo proporcional- no hay grandes problemas. ahora esta en el normalidad del mercado del arte y se mantiene dentro de sus límites. Sin embargo, cuando la discusión se centra en otros términos y las promesas son de ventas con recompras a tasas de retorno fijas y seguras, la situación se complica. Si, de hecho, los operadores del mercado del arte empiezan a vender Productos financieros disfrazados de cuadros.entrar en el ámbito regulado de mercados financieros. Y, en lo que respecta a la UE, y por tanto a Italia, vender productos y servicios al público requiere cumplir determinadas normas y adquirir las autorizaciones necesarias. Un mundo totalmente diferente, en definitiva, al mercado del arte. Un mundo nuevo, pero con el que –si es que productos financieros artísticos Y asesoría de arte Queremos hablar cada vez más; ha llegado el momento de aprender a negociar. Esto se aplica a los postores, pero también a los coleccionistas que pretenden comprar. Un elemento de reflexión muy útil es lo que ocurrió el pasado mes de mayo, cuando el Consob, la Comisión Nacional de Empresas y Bolsa de Valores, la autoridad nacional que supervisa los mercados financieros, ha cerrado la puerta a la sociedad Arte Invest Srl, impidiéndole vender sus productos financieros artísticos al público italiano. Es un caso que merece ser analizado, porque plantea precisamente esa cascada de consecuencias y preguntas que trae consigo la ruptura de la frontera entre el mercado del arte y las finanzas.
La oferta de Art Invest de inversiones en arte
De lo que estamos hablando -como se menciona en un artículo de El periódico de arte – es una nueva variante de inversión en obras de arte. Uno de los muchos que aparecen cada vez más en el mercado actual, más orientado al beneficio económico que a la compra por puro placer. Arte Invest Srl es de hecho una empresa italiana que vende cuadros a particulares interesados (desde el experto coleccionista-comerciante hasta el entusiasta neófito que realiza su primera compra), con la doble promesa de comprarlos nuevamente después de 18 mesesy volver a comprarlos a un valor incremental mínimo del 6,8%. Además, si mientras tanto te hubieras aficionado a las obras (no se especifica el lugar donde se guardarían durante el periodo) también podrías conservarlas sin devolverlas. En definitiva, una oferta atractiva. Y lo que es aún más atractivo (y aparentemente tranquilizador) es ver estos anuncios publicados en Facebook. ¿Cuántos artistas ofrecen sus creaciones a través de las redes sociales? Encontrarse con una oferta un poco más especulativa y compleja, especialmente para un joven millonario amante del riesgo, parecería normal hoy en día. Pero Consob dijo que no. ¿Cómo?
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Porque el caso Art Invest Srl habla de productos financieros
Por mucho que se pueda vender en Facebook, el producto ofrecido por Art Invest Srl es en todos los aspectos uno producto financiero. Y sólo en segundo lugar se trata de una cuestión artística. Si lees la definición de productos financieros proporcionada por la propia Consob, entenderás inmediatamente la analogía. Estos incluyen todas las formas de inversión. “(a) una inversión de capital, (b) una expectativa de rendimiento de naturaleza financiera, y (c) la asunción de un riesgo directamente relacionado y correlacionado con la inversión de dicho capital”. La propuesta de Art Invest – por lo que se entiende y por lo que también ha entendido Consob – cumple todos los requisitos.
Cómo funcionarían las inversiones en arte en el mercado financiero de Italia
Al interpretar la definición que acabamos de decir, confirmamos que estamos ante una oferta de un producto financiero similares a los canónicos, que prometen al inversor una rentabilidad de al menos el 6,8% respecto al precio de salida, durante un período de un año y medio (es decir, 18 meses). También existe una opción adicional, especialmente atractiva para un apasionado del arte. Es decir, poder adquirir (y se supone concretamente) la obra en cuestión al final del periodo. Y esta propuesta, aunque bastante inusual, aún podría ser aceptable para el mercado, considerando el número cada vez mayor de casos de instrumentos financieros especiales. Lo realmente importante es que el postor tiene las credenciales para operar. En el nombre de transparenciadesde el competición justa, y sobre todo de protección de los inversores finales, quienes venden productos y servicios financieros deben cumplir una serie de normas mínimas definidas a nivel europeo, de las cuales Consob comprueba rápidamente la aplicación. El destino de quienes, como en este caso Art Invest Srl, no los respetan, es no poder seguir vendiendo sus servicios. De hecho, si vas al sitio web de Consob – en el área Advertencias (donde también apareció el caso en cuestión) – verá a menudo en los anuncios un mensaje que le invita a tener cuidado, subrayando cómo desde 2019 (cuando se le dio el poder de actuar en estos términos) los sitios cerraron porque ofrecían inversiones ilícitas y no autorizadas hoy suman más de 1000. Es una cifra en continuo crecimiento, que actualmente también incluye el sitio web Art Invest, considerado fuera de las reglas por Consob.
Los compradores y el mercado de productos financieros artísticos
Para seguir exponiendo el meollo de la cuestión, supongamos que el producto financiero artístico en cuestión proviene de una empresa que ha obtenido la autorización para operar, demostrando que cumples con los requisitos. Art Invest Srl se detendría aquí (y así sucedió), siendo llamado a proporcionar la documentación solicitada por Consob. En este punto, la legislación europea (la MIFID II y actualizaciones posteriores) requeriría que el intermediario encargado de colocar el producto y identificar el mercado al que va dirigido. Para proteger al inversor (incluso al inexperto), no todos los valores financieros son adecuados para todas las carteras. Los que superan un cierto nivel de riesgo suelen estar cerrados a los no expertos. Donde, para ser etiquetado como expertos Una licenciatura en economía y finanzas no es suficiente: se necesita una conciencia plena, una profesión cercana a los mercados y familiaridad con otros instrumentos además de los bonos gubernamentales. Para quienes acuden a un banco para estos servicios, por ejemplo, existe uno especial encuesta formulario preliminar que debe cumplimentarse y que, poniendo a prueba los conocimientos del cliente, le sitúa en la categoría adecuada. Otro punto fundamental: el documento que ilustra todas las características del producto, riesgos y expectativas de desempeño, con un lenguaje (relativamente) simple. llamado así NIÑO (Documento de información clave). En cuanto a las dos cuestiones planteadas, es evidente que Art Invest no puede actualmente satisfacerlas. Lo más probable es que el anuncio de Facebook no cumpla con los requisitos de información de un NIÑO. Y, sobre todo, publicar una propuesta de inversión financiera en las redes sociales no permite segmentar adecuadamente el target, dirigiéndolo únicamente a aquellos que consciente del riesgo muy alto.
Cómo hacer productos financieros artísticos en orden.
Analizados todos los aspectos del caso, queda claro que se trata de una cuestión económica, aunque con un componente artístico formal. Materia que debe respetar las reglas de su respectivo mercado. Sin embargo, es natural preguntar por qué el problema nunca ha surgido antes. ¿Será este quizás el primer caso de inversiones artísticas que poco tienen que ver con el arte? Como se ha señalado El periódico de arte, probablemente el mercado inglés ya lleva tiempo lleno de ellos. ¿Por qué entonces no se ha hecho nada todavía? ¿Por qué la FCA, equivalente a la Consob británica, no ha bloqueado todavía ningún sitio que ofrezca productos similares? Podría explicarse considerando que muchas de estas propuestas no son públicas: siguen siendo negociaciones privadas, dirigidas a los coleccionistas más ricos. Lo mismo cuando te ofrecen Atractivo sólo para unos pocos multimillonarios seleccionados. hasta ahora ha reducido la prioridad de acción, considerando los riesgos para el público como secundarios. Sin embargo, si estos productos financieros artísticos comienzan a circular también entre personas más vulnerables y con menor capacidad de absorber pérdidas (las ofertas de Art Invest Srl partían de 3.000 euros), el problema se vuelve más grave. Y es un problema que podría tocar un círculo más amplio de actores que operan en la frontera entre el arte y las finanzas. Las empresas que ofrecen oportunidades similares a la comentada ciertamente están involucradas; pero la lista continúa, poniendo en duda una categoría no mencionada hasta ahora: el asesor de arte. De hecho, asimilando los dos mercados, habría que mirar también a aquellos que ofrecen consultoría destinado a incentivar la compra de los citados productos artístico-financieros. De hecho, la legislación de la UE también les impone reglas y requisitos para proteger al inversor y la transparencia del mercado. Aquí hay otro tema nuevo y crítico que pronto podría plantearse.
Emma Sedini
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