El precio de las acciones de Nvidia ha registrado un nuevo pequeño auge, gracias al cual su rendimiento parece ser incluso mejor que el de Bitcoin, a medio/corto plazo.
De hecho, gracias al reciente boom se ha convertido en la empresa capitalizada más grande del mundo.
El boom de Nvidia en bolsa
Hasta 2020, el precio de las acciones de Nvidia en bolsa crecía de manera constante.
Sin embargo, a partir del auge del mercado financiero de 2021, comenzó a aumentar. En 2021, sin embargo, muchas acciones estadounidenses experimentaron auges récord.
El sensacional auge del precio de las acciones de Nvidia comenzó en 2023.
Gracias a un crecimiento que parecía parabólico, la capitalización bursátil de las acciones de NVDA se acercó primero a la de las mayores empresas del mundo por capitalización bursátil, como Apple y Microsoft, y luego, a partir de ayer, incluso las superó.
En realidad, hasta diciembre de 2023 el crecimiento fue notable y muy rápido, pero no muy diferente al de otros valores tecnológicos. Era simplemente un poco más ancho y más rápido.
Sin embargo, a partir de enero de este año se desencadenó un nuevo repunte claramente anómalo, que se produjo mientras los competidores no subían o subían sólo ligeramente.
Baste decir que desde principios de año las acciones de Nvidia en bolsa han registrado un increíble +180%, tras un +240% registrado en 2023, mientras que, por ejemplo, las acciones de Apple se han detenido en un modesto +18% desde el comienzo del año.
La comparación, sin embargo, hay que hacerla con las acciones de MSFT, dado que hasta hace unos días Microsoft era la empresa con mayor capitalización bursátil del mundo.
MSFT había registrado un buen +63% en 2023, pero durante estos abundantes primeros cinco meses y medio de 2024 tuvo que conformarse con un +20%.
Así pues, Nvidia ha alcanzado una capitalización bursátil de aproximadamente 3.335 millones de dólares, frente a los 3.317 de Microsoft y los 3.285 de Apple. En cuarto lugar, segundo, está Alphabet (antes Google) con 2.171, y en quinto lugar está Amazon con menos de 2.000 millones.
Comparación del precio de las acciones de Nvidia y Bitcoin
En el transcurso de 2023, el precio de Bitcoin aumentó un 153%, menos que el +240% de Nvidia.
Pero es en 2024 cuando la diferencia parece más marcada. De hecho, hasta hoy BTC se ha detenido en el +50%, aunque justo antes de mediados de marzo había subido al +63% desde principios de año, pero siguen siendo porcentajes decididamente inferiores al +180% de las acciones de NVDA. .
Además, en 2022 BTC registró una pérdida del 60%, mientras que Nvidia se detuvo en el -51%.
Para volver a que el rendimiento de Bitcoin sea mejor que el de Nvidia, debemos remontarnos al período de dos años 2020/2021, cuando BTC logró un sensacional acumulado +420%, mientras que NVDA se detuvo en +410%. La diferencia, sin embargo, es mínima.
Tomando el cuatrienio 2020/2024, y obviamente deteniéndonos en los datos de ayer, Bitcoin se encuentra en un +710% desde finales de 2019, mientras que Nvidia se encuentra actualmente en un +2.200%.
Entre otras cosas, desde principios de 2016 hasta finales de 2019, las acciones de NVDA ya habían registrado un excelente +330%, aunque era un porcentaje inferior al +770% de BTC, pero tomando las ganancias acumuladas desde principios de Desde 2016 hasta hoy, Nvidia se dispara a un impresionante +19,900%. En este caso, sin embargo, Bitcoin obtiene mejores resultados, con un +25.000%.
¿Riesgo de burbuja?
El crecimiento parabólico del precio de las acciones de Nvidia durante el último año y medio (especialmente desde octubre de 2022) genera sospechas de que se pueda haber inflado una verdadera burbuja especulativa sobre esta acción.
Por ejemplo, de octubre de 2020 a noviembre de 2021, en poco más de un año, el precio de Bitcoin subió un 470%, pero luego retrocedió un 75% en los doce meses siguientes. Es cierto que desde principios de 2023 empezó a subir nuevamente, pero la de 2021 fue evidentemente una burbuja especulativa temporal que estalló durante el año siguiente.
El precio de las acciones de Nvidia ha crecido más del 1.000% desde noviembre de 2022, en aproximadamente un año y medio.
A muchos esto les parece una burbuja especulativa temporal, pero a diferencia de Bitcoin, hay una razón económica muy específica detrás del auge de Nvidia.
De hecho, la compañía es el mayor fabricante de chips para inteligencia artificial del mundo, y gracias al auge que está teniendo la IA desde hace un tiempo sus ventas se han disparado.
Basta mirar el gráfico de la relación precio-beneficio para comprender que no se trata de una mera e inconsistente burbuja especulativa temporal.
Si en 2019 el ratio P/E rondaba los 2,1 puntos, ahora solo ha aumentado hasta los 10,3. Además, ya en 2021 había superado los 7 puntos, y el pico máximo se produjo en abril del año pasado con 15. Así que, paradójicamente, ha caído en los últimos doce meses.
Por ejemplo, las acciones de Microsoft tienen actualmente una relación P/E de hasta 38,5 puntos, y el pico más bajo de los últimos años se produjo en 2022, cuando cayó a 25.
Apple está más o menos en esos niveles, con una relación P/E actual de 33 puntos, y con un pico mínimo del último justo por debajo de los 22 puntos a finales de 2022.
Entonces, dado el sorprendente desempeño económico de Nvidia, especialmente desde el punto de vista de las ganancias, el precio de sus acciones no parecería estar sobrevaluado en este momento.
