Hoy en Wall Street es el “día de las tres brujas”, uno de los acontecimientos más temidos por los inversores. El tercer viernes de cada trimestre Las opciones sobre índices bursátiles, las opciones sobre acciones y los futuros sobre índices vencen todos juntos. La volatilidad suele aumentar, especialmente en la última hora de negociación, lo que no es sorprendente que se llame la “hora de las tres brujas”. El aumento de la volatilidad está relacionado con el hecho de que los operadores tienen que tomar la decisión laminacióncobertura o cierre de transacciones existentes.
Según estimación de la plataforma de opciones SpotGamma, vencerán hoy en Wall Street 5,5 billones de dólares en opciones que corren el riesgo de provocar una explosión de volúmenes. Citigroup estima una cifra menor – 4.800 mil millones de dólares – pero el fondo no cambia. El importe debería estar en línea con el de los plazos anteriores de marzo y diciembre, en los que se observaron movimientos de mercado muy intensos.
Wall Street: los impactos de las tres brujas en el mercado
El día de las tres brujas de Wall Street llega en un momento en el que la volatilidad de las opciones es la más baja desde el inicio de la pandemia. Pero, ¿qué puede pasar hoy con el mercado de valores estadounidense? Brent Kochuba, fundador de SpotGamma, señala que el valor de vencimiento de las opciones de compra es aproximadamente 11 veces mayor que el de las opciones de venta. Un ratio mucho más alto que los 5 veces del último trimestre. Esto significa que las acciones podrían caer hoy y principios de la próxima semana: “El complejo de opciones es demasiado alcista. El mercado se volverá un poco más volátil”.
Podría jugar un papel fundamental NVIDIAexplica Kochuba, ya que el valor de los contratos vencidos vinculados al gigante de los chips es el segundo mayor, después del del índice S&P 500. Esto demuestra “la enorme influencia de Nvidia en el mercado”.
En opinión de Scott Rubner, director general de la división de mercados globales y especialista táctico del Grupo Goldman Sachs, la sesión de hoy y la del próximo viernes, en la que renovación de los índices Russell “Será explosivo a medida que los gestores de activos clásicos exploten más activamente los volúmenes excedentes y negocien posiciones tácticamente”.
Sin embargo, algunos argumentan que las preocupaciones son exageradas y que los impactos del vencimiento trimestral de las opciones tienden a exagerarse. Entre los escépticos se encuentra, por ejemplo, Rocky Fishman, fundador de la empresa de análisis de derivados Asym 500, que cree que “todos los números aumentan con el tiempo a medida que la economía crece y el valor del mercado de valores crece”. No obstante, “estoy bastante seguro de que estamos muy por detrás de donde estábamos en diciembre pasado”, dijo, refiriéndose a las cifras de hoy en el mercado de opciones.
