El yen languidecía cerca de mínimos de 38 años el jueves y luchaba en el lado más débil de 160 por dólar, manteniendo a los mercados en alerta ante cualquier señal de intervención de las autoridades japonesas para respaldar la moneda.
En el mercado en general, el dólar recortó algunas de sus ganancias de la sesión anterior, ayudado por una ligera caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, incluso cuando el dólar se mantuvo cerca de máximos de ocho semanas frente a una canasta de monedas.
El yen subió un 0,3% hasta 160,33 por dólar en la sesión asiática, recuperando algunas pérdidas tras caer a un mínimo de 160,88 el miércoles, el más débil desde 1986.
La moneda japonesa cayó alrededor de un 2% en el mes y un 12% en el año frente a un dólar resistente, mientras continúa siendo golpeada por los fuertes diferenciales de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón, que ha mantenido el atractivo de utilizar el yen como moneda de cambio. moneda de financiación para operaciones de carry trade.
En un carry trade, un inversor toma prestada una moneda con tasas de interés bajas e invierte las ganancias en activos de mayor rendimiento.
Sin embargo, la última caída del yen más allá del nivel clave de 160 por dólar tiene a los operadores nerviosos ante una posible intervención de Tokio, después de que las autoridades gastaron 9,79 billones de yenes (60.940 millones de dólares) a finales de abril y principios de mayo para hacer subir el yen un 5% respecto de un bono de 34 años. mínimo de 160.245.
Los analistas dijeron que aunque el riesgo de intervención ha aumentado, las autoridades japonesas pueden esperar la publicación del viernes del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos antes de ingresar al mercado.
“Tanto el nivel del tipo de cambio como el ritmo de depreciación son importantes para que el Ministerio de Finanzas considere una intervención en los mercados de divisas”, dijo Boris Kovacevic, macroestratega global de Convera.
“Sin embargo, la moderada volatilidad en los mercados de opciones sugiere que el reciente repunte no ha cumplido todos los criterios que busca el Ministerio de Finanzas.
“Los responsables de las políticas podrían esperar el informe PCE del viernes, que se espera que muestre una desinflación continua en Estados Unidos, antes de tomar una decisión final antes del fin de semana”.
FUERZA DEL DÓLAR
La libra se alejó de un mínimo de más de un mes de 1,2616 dólares alcanzado en la sesión anterior y subió un 0,13% a 1,2638 dólares, mientras que el euro avanzó un 0,11% a 1,0693 dólares.
Sin embargo, la moneda común iba camino de perder alrededor de un 1,4% en el mes, agobiada por la agitación política en la zona del euro antes de unas elecciones anticipadas en Francia que comenzarán este fin de semana.
El índice dólar cayó un 0,1% hasta 105,92, no muy lejos del máximo de casi dos meses de 106,13 alcanzado en la sesión anterior, gracias a un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
“Creo que es una combinación de cosas”, dijo Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, sobre el aumento de los rendimientos estadounidenses.
“Algunas personas han mencionado que cuando Japón intervino en abril y mayo, hubo una sugerencia de que si el Banco de Japón tuviera que deshacerse de los bonos del Tesoro para financiar la intervención, eso podría tener un impacto.
“Pero creo que tal vez haya un poco de… efecto de retraso: los rendimientos del dólar australiano fueron mucho más altos después del IPC y creo que, por una vez, eso tuvo un impacto de contagio en los mercados de bonos de otros lugares”.
La sorpresa al alza de la inflación australiana el miércoles tomó desprevenidos a los operadores y llevó a los mercados a aumentar las probabilidades de otra subida de tipos de interés este año, lo que a su vez impulsó al alza los rendimientos internos.
El dólar australiano subió un 0,23% hasta 0,6663 dólares, obteniendo cierto apoyo del shock inflacionario del miércoles, mientras que el dólar neozelandés subió un 0,07% hasta 0,6088 dólares.
Los movimientos cambiarios, fuera del yen, han sido en gran medida moderados durante la mayor parte de la semana, mientras los operadores esperan los datos PCE subyacentes de EE.UU. del viernes -la medida de inflación preferida de la Reserva Federal- para obtener más pistas sobre las perspectivas de las tasas estadounidenses.
El miércoles fue el último día en que los inversores pudieron negociar divisas durante el trimestre, ya que la liquidación de divisas al contado demora dos días hábiles.
Sin embargo, el mes pasado, el comercio de acciones estadounidenses pasó a un ciclo de liquidación más corto, conocido como T+1.
(1 dólar = 160,6500 yenes)
