Morgan Stanley elevó el lunes su precio objetivo para las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), citando la creciente demanda de semiconductores de IA tras el anuncio de la nueva estrategia de inteligencia artificial de Apple Inc. (NASDAQ:).
Fijaron el nuevo precio objetivo para TSMC en NT$1.080, lo que indica un potencial alza de alrededor del 17% con respecto al precio actual de la acción. Los analistas de Morgan Stanley dijeron que este nuevo objetivo refleja el crecimiento esperado en la demanda de los chips de procesamiento de inteligencia artificial de Apple, que se utilizan en servidores de computación en la nube y dispositivos electrónicos de consumo, como los iPhone.
En el corto plazo, TSMC podría experimentar una compresión del margen de ganancias en la segunda mitad de 2024, debido a los menores márgenes de ganancias asociados con las obleas semiconductoras de 3 nanómetros de Apple. Además, es posible que las ventas de TSMC disminuyan mes a mes en junio, debido a la continua debilidad en la demanda de productos no relacionados con la IA.
Sin embargo, Morgan Stanley mantiene una visión optimista sobre la demanda futura de chips de procesamiento patentados de Apple a partir de 2025, lo que se alinea con la hoja de ruta de Apple para introducir nuevos modelos de procesamiento de lenguaje basados en servidores que se ejecutarán en servidores equipados con chips propiedad de Apple.
En la Conferencia Mundial de Desarrolladores (WWDC) de 2024, Apple anunció sus modelos centrales “Apple Intelligence”, confirmando el análisis anterior de la cadena de suministro de Morgan Stanley. Se espera que los chips M2 Ultra, fabricados por TSMC con tecnología de proceso de 4 nanómetros, aporten aproximadamente 2 mil millones de dólares a los ingresos de TSMC en 2024, lo que representa casi el 2 % de los ingresos totales de TSMC.
“Con el creciente número de usuarios privados de computación en la nube, esperamos que Apple utilice chips Apple Silicon M3 o M4 de 3 nanómetros para producir más chips de servidores de IA en 2025”, dijeron los analistas en su informe.
“Además, en 2026, es probable que Apple implemente la tecnología de 2 nanómetros y de sistema en chips integrados (SoIC) de TSMC para desarrollar un chip aún más potente para servidores de IA”, continuaron.
Se espera que el próximo iPhone 16 Pro incluya un procesador A18 Pro más avanzado que mejorará las capacidades informáticas de Edge AI. El procesador, que se espera que sea entre un 15 y un 20% más grande que su predecesor, el A18, está diseñado para integrar unidades adicionales para procesamiento de gráficos y cálculos de inteligencia artificial. Un aumento del 15% en el uso de semiconductores dentro de los procesadores del iPhone podría suponer un aumento del 3% en los ingresos de TSMC, teniendo en cuenta que los procesadores del iPhone representan el 20% de los ingresos de TSMC, como señala Morgan Stanley.
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