Aquí hay cinco razones por las cuales compañías petroleras él nació en gas todavía merecen atención. El boletín financiero estadounidense le informa Finimizarentre los más seguidos del mercado
- Aún faltan años para el pico de la demanda de petróleo.
Las predicciones sobre cuándo exactamente alcanzará su punto máximo la demanda de petróleo, antes de desacelerarse y caer, han provocado un enfrentamiento entre los dos países.OPEP+ y la Agencia Internacional de Energía (AIE). La OPEP cree que esto no sucederá antes de 2045, mientras que la AIE predice un pico para finales de esta década.
Comprender qué tan lejos estamos del pico de demanda de petróleo es una cuestión importante. Si está infravalorado, podría ahuyentar la inversión en nuevos proyectos de petróleo y gas, provocando que el precio suba cuando la oferta lucha por satisfacer la demanda. También podría hacer que los inversores se alejen de las empresas de petróleo y gas, por temor a que sus activos lleguen a ser tan útiles como una máquina de escribir.
Y es muy posible que la demanda de petróleo siga aumentando más allá de esta década. Después de todo, el sueño de uno transición gradual hacia’energía alternativa ya ha tropezado con algunas dificultades graves. Los parques eólicos marinos están siendo abandonados debido a los crecientes costos, los fabricantes de automóviles están desacelerando el lanzamiento de vehículos eléctricos porque los consumidores no los quieren y las comunidades se resisten a los parques solares porque ocupan demasiada tierra. Si a esto le sumamos el crecimiento económico, que normalmente va de la mano con la demanda de energía, queda claro que necesitaremos tanto combustibles fósiles tradicionales como nuevas tecnologías energéticas para satisfacer las necesidades futuras.
Goldman Sachs No es tan optimista sobre el petróleo como la OPEP, pero espera al menos una década de crecimiento continuo de la demanda, seguido de una meseta que se extenderá hasta 2040 o más.
El aumento de los ingresos se traduce en un cambio horizontal entre los productos petrolíferos, debido a la evolución de los patrones de gasto de la población. El indicador para cada producto petrolero indica el nivel de ingreso en el que cada cambio de $1 en el ingreso da como resultado un crecimiento máximo de la demanda en las curvas “S”.
Fuentes: Wood Mackenzie, Banco Mundial, BP, Wind, Goldman Sachs Global Investment Research.
- El auge de la inteligencia artificial impulsará la demanda de gas natural.
yoIA generativa está destinado a impulsar la productividad humana como lo hizo Internet hace 30 años. Pero no sucederá mágicamente: la IA necesitará una tonelada de energía para funcionar. Morgan Stanley predice un aumento anual del 70% en la demanda de energía de la IA en esta década. Y a medida que las tecnologías de IA se vuelvan más inteligentes, su necesidad no hará más que crecer.
Según la consultora Energía Rystad, el aumento de la demanda de electricidad requerirá una fuente de energía que pueda llenar el vacío cuando las fuentes renovables sean insuficientes. La industria del gas natural aspira a convertirse en la opción preferida.
Según estimaciones de Wells Fargola demanda de gas podría aumentar en 10 mil millones de pies cúbicos por día para 2030: un 28% más de lo que Estados Unidos utiliza actualmente para electricidad y un 10% más que su consumo total de gas.
- El suministro de petróleo es bajo después de años de subinversión.
Durante años, las empresas han escatimado en proyectos de desarrollo de petróleo y gas. Esto acortó el “vida de los recursos” de la industria, o la cantidad de años que las reservas de petróleo existentes podrían durar antes de agotarse, suponiendo que no haya nuevos descubrimientos importantes o cambios en el consumo. Según Goldman Sachs, la obsesión de la industria petrolera por los proyectos de esquisto estadounidenses de bajo riesgo y rápido rendimiento ha reducido la vida útil del recurso a sólo 14 años, menos de la mitad de lo que era hace una década. Entonces, a menos que la industria comience a invertir en exploración y desarrollo, estos recursos se acabarán.
La duración de las reservas del Proyectos principales de Goldman Sachs, eje izquierdo, dividido por el precio de equilibrio. Fuente: Investigación de inversiones globales de Goldman Sachs.
La vida de reserva de Goldman Sachs Top Projects, eje izquierdo, desglosada por precio de equilibrio. Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research: Goldman Sachs Global Investment Research.
Este ahorro también encareció la extracción de la siguiente gota de petróleo. Esto se debe a la forma en que funciona la producción de petróleo: cada barril adicional de petróleo crudo se vuelve significativamente más caro de producir que el anterior, a medida que se agotan los recursos de fácil acceso.
4. La rentabilidad del petróleo ha vuelto a la edad de oro.
El juego del petróleo y el gas parece más lucrativo, ya que las empresas disfrutan de mejores condiciones de mercado, financiación más estricta y mayor poder de negociación con los gobiernos anfitriones. Según Goldman Sachs, los proyectos lanzados entre 2017 y 2022 están obteniendo rentabilidades superiores al 20%, niveles similares a los de la época dorada del sector en los años 90.
Esto significa que Gran petrolera ahora está en una mejor posición para centrarse en la rentabilidad para los accionistas. En 2023, las cinco mayores empresas occidentales de petróleo y gas (BP, Chevron, ExxonMobil, Shell y Total) devolverán a sus accionistas más de 114.000 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones, un aumento del 76% con respecto al período de apogeo del sector entre 2011 y 2014, cuando el petróleo estaba por encima de los 100 dólares y las grandes empresas eran las favoritas del mercado de valores.
Y los líderes de estos gigantes petroleros han insinuado que podrían distribuir aún más dinero este año si los precios de las materias primas se mantienen sólidos. Su mensaje a los inversores es claro: quédense con nosotros y seguiremos haciéndoles ganar dinero.
- La consolidación ha comenzado a transformar la industria.
Durante el año pasado, gigantes energéticos como Exxon, Chevron, Occidental Petroleum y ConocoPhillips han desembolsado generosamente 194 mil millones de dólares para operaciones de esquisto en los Estados Unidos, aproximadamente tres veces más que el año anterior. Esta ola de consolidación es una gran noticia para los inversores.
Para empezar, se espera que reduzca los costos, haciendo que las empresas de petróleo y gas estadounidenses sean más resilientes y rentables, incluso si los precios de las materias primas bajan. materia prima. La firma de datos energéticos Wood Mackenzie estima que estas economías de escala podrían reducir los costos de equilibrio en 5 dólares por barril en la Cuenca Pérmica, donde se está produciendo la mayor parte de la acción, elevando los costos a alrededor de 30 a 35 dólares por barril.
Y como si eso no fuera suficiente, una mayor consolidación significa más disciplina, y las empresas se centran más en la rentabilidad para los accionistas y la generación de efectivo. Atrás quedaron los días salvajes de 2016, cuando las bajas tasas de interés mantuvieron a las empresas bombeando petróleo hasta que los precios colapsaron. Ahora, con el aumento de las tasas de interés y los niveles de deuda, los fabricantes son más cautelosos con la liquidez, al tiempo que mejoran laeconomía de la producción. La vieja mentalidad de “crecimiento a cualquier costo” ha dado paso a la priorización de la rentabilidad para los accionistas, el desempeño de las acciones y la reducción de la deuda.
EL reservas de energía ellos lideraron elS&P 500 en 2022 y podría volver a hacerlo este año. Así que, si no estás muy atento a este sector, será mejor que le pongas algo de peso. La cadena energética del petróleo y el gas es enorme, con muchos bolsillos de inversión que se adaptan a cualquier apetito por el riesgo.
Si le gusta especialmente el petróleo o el gas como producto básico, podría invertir directamente en empresas de exploración y producción (Exploración y producción) empresas estadounidenses como EOG Resources y Devon Energy, o en empresas de exploración y producción de gas como EQT, Southwestern Energy o Chesapeake Energy. Estas empresas están más ligadas al precio del propio producto básico.
Por otro lado, si prefiere un enfoque más diversificado, podría considerar invertir en grandes compañías petroleras como Total, BP, Shell, Exxon o Chevron, que invierten miles de millones en nuevas tecnologías energéticas.
