La semana pasada hubo un ajuste para el dólar estadounidense, pero la anterior se había registrado con un +1,7% frente a una cesta de otras seis monedas, el Índice Dólar, marcando los mejores siete días desde septiembre de 2022. Lo que impulsó las compras de los operadores fue sobre todo el cambio de perspectiva sobre la velocidad de la flexibilización monetaria de la Reserva Federal, basado también en el informe sobre la inflación en Estados Unidos, que indicó una aceleración de los precios por encima de las expectativas, del 3,5%.
En concreto, las monedas que más sufrieron el tipo de cambio frente al dólar fueron la libra esterlina y el euro, este último también hundido por los comentarios “dovish” de la gobernadora del BCE, Christine Lagarde. La moneda única alcanzó su nivel más bajo desde noviembre pasado en 1,0602, seguido por el mínimo de la libra esterlina en 1,240. Sin embargo, la fortaleza del dólar también repercutió en Asia, donde el yen siguió depreciándose, alcanzando su nivel más bajo en 34 años: 154,73 por dólar. Por último, pero no menos importante, las recientes tensiones en Oriente Medio empujan a los más cautelosos a recurrir al dólar, considerado una moneda de refugio seguro durante los períodos de incertidumbre.
El impacto de un dólar fuerte es positivo para los inversores expuestos al mercado estadounidense, incluso si la compra de instrumentos financieros es más cara. Sin embargo, en estas circunstancias, las empresas estadounidenses experimentan algunas dificultades para vender sus productos en el extranjero, porque son más caros en los mercados internacionales. Si muchos pierden, otros ganan, como las empresas mineras que cotizan en el FTSE 100 de Londres, que reciben la mayor parte de sus ingresos en dólares y que han llevado el índice a máximos históricos, justo por encima de los 8.000 puntos.
La reciente fortaleza del dólar estadounidense refleja, por tanto, el sentimiento actual del mercado hacia la Reserva Federal: las expectativas de los operadores, que descontaban recortes de tipos de 6/7 a finales de 2023, se han reducido significativamente y ahora descuentan, para 2024, un mínimo de un corte hasta dos. Todo esto deja, por tanto, una incógnita sobre los próximos movimientos de los bancos centrales, siendo el BCE el que en este momento podría anticiparse a la Reserva Federal en el tan esperado giro monetario.
