Tras alcanzar un mínimo el 24 de febrero de 2024, con un precio inferior a 23 euros por MWh, el gas en el punto de comercialización holandés TTF registró una serie de subidas, hasta alcanzar los 33 euros/MWh el 16 de abril. Sin embargo, en los días siguientes el precio invirtió la tendencia, cayendo por debajo de los 30 euros/MWh el 24 de abril.
Como se muestra en el gráfico 1, el aumento de precios de los últimos dos meses ha afectado tanto al gas natural en el TTF como al gas natural licuado (GNL), comercializado en el JKM, que implica importaciones de Japón y Corea del Sur.
El gráfico 2 compara los precios mensuales del gas natural en TTF, el GNL en JKM y el gas natural en el Henry Hub de Estados Unidos. Esta comparación destaca una fuerte correlación entre los mercados asiáticos y europeos, al tiempo que muestra una diferencia notable con los precios americanos. Por tanto, es fundamental analizar los mercados europeo y asiático y sus interacciones para comprender las dinámicas que influyen en los precios del gas TTF, que son cruciales para las empresas europeas.
Precios diarios y mensuales del gas.
| Gráfico 1: Precio diario del gas en Europa y del GNL en Asia | Gráfico 2: Precios mundiales mensuales del gas |
Para comprender lo que está sucediendo en los mercados europeo y asiático, resulta especialmente útil el informe de la AIE sobre el mercado mundial del gas en el segundo trimestre de 2024 (IEA (2024), Gas Market Report, Q2-2024, IEA, París, Licencia: CC BY 4.0), lanzado recientemente.
- Durante 2023 los mercados de gas del hemisferio norte alcanzaron un nuevo equilibriotras las fuertes turbulencias de 2021-2022;
- en el invierno de 2023-2024, las temperaturas medianamente suaves estuvieron acompañadas de fuertes olas de frio lo que provocó picos récord de demanda en los mercados del hemisferio norte;
- Los sectores industrial y energético de las economías asiáticas de rápido crecimiento liderarán la Crecimiento del consumo de gas en 2024.;
- El crecimiento del consumo de gas se verá limitado por laAumento de la producción de electricidad a partir de fuentes renovables y nucleares.;
- Los efectos del crecimiento de la demanda sobre los precios estarán limitados por altos niveles de almacenamiento;
- El tensiones geopolíticas representan el mayor riesgo para las perspectivas de corto plazo;
Fuertes olas de frío
A pesar de haber sido un invierno inusualmente suave en promedio, la temporada de calefacción 2023/24 ha experimentado varias olas de frío, lo que ha resultado en picos récord de demanda en mercados clave en todo el hemisferio norte.
En el Estados Unidosla tormenta invernal Heather impulsó el consumo de gas natural a un máximo histórico de casi 4 mil millones de pies cúbicos por día el 16 de enero de 2024, aproximadamente un 30% por encima del promedio de demanda diaria de diciembre a febrero.
En Europa, la demanda diaria de gas aumentó casi un 40% en sólo seis días, alcanzando alrededor de 2.500 millones de metros cúbicos por día a principios de enero. El clima más frío ha coincidido con una menor producción de energía eólica, lo que ha aumentado la demanda tanto para la calefacción de espacios como para la demanda de gas para la generación de electricidad.
China enfrentó varias olas de frío durante la temporada de invierno 2023/24, y la demanda de gas aumentó a un máximo histórico de 1.420 millones de metros cúbicos por día a mediados de diciembre de 2023. La ola de frío provocó un aumento de las tasas de utilización de los gasoductos de transmisión en más del 90%. capacidad por primera vez.
Estos eventos resaltan la importancia crítica de la flexibilidad del suministro de gas para la seguridad energética, incluso en mercados que dependen cada vez más de la producción de energía renovable sensible al clima, al tiempo que utilizan plantas de energía alimentadas por gas como opción alternativa.
Crecimiento del consumo de gas en 2024
Durante el invierno de 2023/24, se estima que el consumo de gas natural aumentó un 2%, o casi 40 mil millones de metros cúbicos, interanual (interanual) en los mercados cubiertos por el Informe de la EIA. El crecimiento de la demanda se vio respaldado en gran medida por un mayor uso de gas en los sectores energético e industrial, mientras que un invierno suave redujo las necesidades de calefacción en mercados clave del hemisferio norte.
Los precios más bajos han respaldado un mayor consumo de gas natural en los sectores industriales. Las primeras estimaciones sugieren que la demanda combinada de gas industrial en China, Europa, India y Estados Unidos, que representa más de la mitad del consumo mundial de gas industrial, aumentó casi un 8% interanual. La demanda de gas industrial en Europa está mostrando signos de recuperación con datos preliminares que indican un aumento de alrededor del 15% interanual durante el invierno de 2023/24, mientras que se mantiene un 10% por debajo de los niveles de 2020/21.
Según las previsiones de la EIA, la La demanda de gas natural aumentará un 2,3% en 2024, especialmente gracias al rápido crecimiento de los mercados asiáticos. Los sectores industrial y energético de las economías asiáticas de rápido crecimiento impulsarán el aumento del consumo de gas.
Se espera que la industria represente casi el 45% del crecimiento de la demanda mundial de gas en 2024. Esto se debe en parte a la recuperación esperada en Europa y los mercados asiáticos con una demanda industrial con precios elásticos. También se espera una contribución significativa del crecimiento estructural en China y la India;
Más energía procedente de fuentes renovables y nucleares
El consumo de gas natural en Europa cayó un 1% (o 3 mil millones de metros cúbicos) interanual durante la temporada de calefacción 2023/24. El suave clima invernal ha reducido la demanda de gas en los sectores residencial y comercial, pero, sobre todo, la fuerte expansión de las renovables junto con la mejora de la disponibilidad nuclear ha provocado una reducción de la demanda de gas para la producción eléctrica.
También se espera que el consumo de gas para la producción de electricidad disminuya casi un 10% en 2024, gracias a la mejora de la disponibilidad de energía nuclear en Francia y a la rápida expansión de las energías renovables.
Altos niveles de almacenamiento
Los sitios de almacenamiento terminaron la temporada de calefacción 2023/24 muy por encima del promedio de cinco años tanto en Europa como en Estados Unidos. La Unión Europea finalizó la temporada de calefacción 2023/24 con niveles de existencias en niveles récord, lo que significa que las necesidades de inyección este verano podrían ser un 35% inferiores a la media de cinco años. La menor demanda de inyección en el verano de 2024 podría contribuir a una mayor relajación de los fundamentos del mercado.
Por lo tanto, se espera que los altos niveles de almacenamiento de gas natural amortigüen los efectos del aumento de la demanda sobre los precios. Con reservas sustanciales disponibles, cualquier aumento repentino de la demanda puede gestionarse más fácilmente sin causar una volatilidad significativa de los precios, garantizando así la estabilidad del mercado.
Tensiones geopolíticas
Las tensiones geopolíticas plantean el mayor riesgo para las perspectivas a corto plazo. A principios de este año, el transporte marítimo de GNL a través del Mar Rojo se vio interrumpido por ataques hutíes. En los últimos meses, los ataques de Rusia a la infraestructura energética de Ucrania, incluido el almacenamiento, han amenazado la seguridad del suministro de los países europeos.
Las tensiones geopolíticas pueden provocar interrupciones en el suministro, cambios regulatorios y cambios impredecibles en las relaciones internacionales. Todos estos factores pueden influir profundamente en la disponibilidad y los precios del gas a escala global.
