conmigo Recortes de tipos del BCE En vista de que la Reserva Federal espera tiempos mejores para flexibilizar la política monetaria, la divergencia entre los dos principales bancos centrales se da por sentada. Con consecuencias financieras inevitables, según algunos expertos.
Si, de hecho, la disminución del coste del dinero en la zona del euro es muy esperada dado el nivel récord de los tipos del 4,5% que frena las hipotecas, los préstamos y las inversiones, sería un error que los analistas no evaluaran también las posibles impactos negativos resultante de una reducción del coste de financiación en un contexto de elevados tipos de interés estadounidenses. En primer plano está el euro y la posibilidad real de que se debilite ante un dólar fuerte.
Este aspecto lo subrayó Daniel Lacalle, economista jefe de Tressis Gestion. ¿Por qué la moneda comunitaria corre el riesgo de verse golpeada por el BCE? El efecto de los recortes de tipos sobre la moneda puede desestabilizar la zona del euro.
El recorte de tipos del BCE llegará pronto, pero cuidado con este efecto negativo
Es probable que el BCE se aparte de la Reserva Federal en cuanto a los recortes de tipos de interés. “particularmente negativo“ para los 20 países de la eurozona. Así lo respalda el experto Daniel Lacalle en CNBC, con esta reflexión:
“El problema de recorte de tipos en este momento es que el BCE lo da por hecho fortaleza del euro. Y si empiezan a recortar las tasas antes que la Reserva Federal, eso esencialmente le dará al mundo una señal de que el euro tiene que debilitarse. Y si el euro se debilita, el cuenta de las importaciones de la eurozona aumentará, dificultando aún más el crecimiento de la eurozona”.
Lacalle dijo que un recorte de tipos en junio no obligaría a las empresas alemanas, francesas o españolas a solicitar más crédito. “porque un pequeño recorte de tipos no es el motor de la demanda de crédito”. La demanda de crédito se refiere al apetito por préstamos comerciales y de consumo.
Añadió: “Lo que hace atractiva o creciente la demanda de crédito es el hecho de que [ci sono] oportunidades económicas y de inversión y éstas se ven frenadas por Regulación y política energética. mal de la zona del euro”.
Por lo tanto, un impulso a la baja para el euro impulsado por la política divergente de la Fed y el BCE podría provocar más shocks de inestabilidad. Si la moneda comunitaria se deprecia, el coste de las importaciones puede aumentar en general (y perjudicar a las empresas que importan), pero facilitar las exportaciones. Por último, hay que prestar atención también a la correcta evaluación de la relación entre tasas elevadas y crecimiento en la zona del euro.
Lacalle, de Tressis Gestion, afirma que una de las teorías que prevalecen en el mercado es que los altos tipos de interés en Europa son los responsables de la lenta recuperación económica. “Sin embargo, la desaceleración de la eurozona no tiene absolutamente nada que ver con las subidas de tipos”ha declarado.
En cambio, Lacalle enfatizó que la reciente debilidad económica en toda la eurozona debe atribuirse a la política energética, las medidas regulatorias y la política agrícola del bloque.
En resumen, el esperado recorte de tipos del BCE llegará pronto -probablemente- en junio puede que no sea la panacea para todos los males de la eurozona.
