El yen cayó el miércoles a su nivel más bajo desde 1986 frente al dólar, poniendo a los mercados de divisas en alerta ante señales de intervención por parte de las autoridades japonesas para revivir la asediada moneda.
El dólar estadounidense se cotizaba a 160,39 yenes, un nivel visto por última vez en diciembre de 1986, mientras la diferencia en las tasas de interés entre los dos países seguía golpeando a la moneda japonesa.
Los analistas dijeron que los operadores estaban poniendo a prueba la determinación del Ministerio de Finanzas y el Banco Central de Japón, que gastaron 62.000 millones de dólares a finales de abril y principios de mayo para apuntalar la moneda cuando cayó más allá de los 160 yenes.
“A menos que la dinámica subyacente cambie con el diferencial de rendimiento, seguirá siendo castigado”, dijo Joe Tuckey, jefe de análisis de divisas del corredor Argentex.
Las llamadas estrategias de carry trade, en las que los inversores toman prestada una moneda de menor rendimiento para invertir en una moneda de mayor rendimiento, se han vuelto populares a medida que algunos países han aumentado los costos de endeudamiento en los últimos años.
Aunque Japón ha elevado las tasas de interés este año a un rango de cero a 0,1%, las tasas estadounidenses de 5,25%-5,5% significan que los inversores están acudiendo en masa a mayores rendimientos y altos niveles de activos en dólares, lo que hace que la moneda suba frente al yen.
El principal diplomático monetario, Masato Kanda, dijo el lunes que Japón siempre está dispuesto a actuar contra los movimientos excesivos del mercado, pero los operadores ignoraron la advertencia después de que la última intervención hizo poco para detener las ventas.
“Quizás hace unos meses el mercado lo hubiera escuchado más que ahora, porque no ha estado respaldado por ningún cambio en las tasas”, dijo Tuckey.
Existe la posibilidad de que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos a finales de julio, lo que podría ayudar a respaldar el yen. Pero cualquier repunte sostenido probablemente requerirá un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal.
El índice del dólar, que sigue la evolución de la moneda frente a seis pares, subió un 0,3% a 105,99, su nivel más alto desde el 1 de mayo.
El informe de inflación del gasto de consumo personal (PCE) del viernes será clave para los mercados de divisas. Una cifra inferior a la esperada podría llevar a los operadores a aumentar sus apuestas sobre los recortes de tasas de la Fed este año, brindando cierto alivio al yen.
El euro cayó un 0,3% a 1,0683 dólares después de que un responsable de políticas del Banco Central Europeo hablara sobre la posibilidad de nuevos recortes de tipos este año, una postura marcadamente diferente de la de Michelle Bowman de la Reserva Federal.
Olli Rehn, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo a Bloomberg que dos recortes más este año parecen “razonables”. Esto contrasta con lo que dijo el gobernador de la Fed, Bowman, quien dijo que no espera ningún recorte de tasas en Estados Unidos este año.
La inflación australiana se aceleró hasta alcanzar un máximo de seis meses del 4% en mayo, lo que llevó a los operadores a descontar una fuerte posibilidad de una nueva subida de tipos en noviembre e hizo subir el dólar australiano un 0,5%, antes de que se enfriara para subir un 0,1% a 0,6656 dólares.
La libra cayó un 0,3% a 1,2647 dólares a medida que el dólar se fortaleció.
El yuan también ha sido aplastado por la obstinada fortaleza del dólar, y China parece indicar cierta tolerancia hacia una moneda más barata, debilitando gradualmente el punto medio del rango de negociación diario del yuan frente al dólar.
El yuan, que se ha mantenido en el lado bajo de su rango durante meses, cayó el miércoles a un mínimo de siete meses, a 7,2671 por dólar.
