El informe anual “La economía de Toscana” se presenta hoy en Florencia.
Tras la fuerte recuperación pospandemia, en 2023 la economía toscana mostró una clara desaceleración, condicionada por la debilidad de la demanda, que se vio afectada por la incertidumbre geopolítica, la elevada inflación y las políticas monetarias restrictivas destinadas a contrarrestarla. Las inundaciones del pasado mes de noviembre, que afectaron a zonas de la Toscana caracterizadas por una alta fragilidad hidrogeológica, también produjeron importantes consecuencias económicas en las zonas afectadas, especialmente para el sector de la moda.
El marco macroeconómico
Según el indicador trimestral de la economía regional (ITER) del Banco de Italia, en 2023 el aumento del producto toscano fue sólo del 0,6 por ciento, inferior al observado para el país (0,9); sin embargo, el ligero crecimiento del año pasado fue suficiente para completar la recuperación de los niveles de actividad perdidos en la crisis pandémica. Según el indicador coincidente Regiocoin Toscana, que capta la tendencia del componente subyacente del ciclo económico, la fase económica débil que comenzó en la segunda mitad de 2022 continuó en 2023; la recuperación del indicador en el primer trimestre del año en curso señala una estabilización del producto neto de los componentes más erráticos.
Las débiles perspectivas macroeconómicas y la incertidumbre de la situación geopolítica internacional, que se ha agravado con la crisis en Oriente Medio, siguen pesando sobre la situación económica.
Empresas
La debilidad cíclica ha unido a los principales sectores productivos, aunque con dinámica e intensidad heterogéneas. Las empresas manufactureras han registrado una caída en la producción y las ventas, atribuible principalmente a las pequeñas y medianas empresas y al sector de la moda. Una tendencia más favorable afectó a las grandes, gracias también a la presencia de multinacionales, más abiertas al comercio exterior, más productivas y más innovadoras. Dada la sustancial estabilidad en la acumulación de capital, la proporción de empresas toscanas que han implementado o planeado inversiones en eficiencia energética o que tienen como objetivo implementar el uso de tecnologías digitales avanzadas en los procesos de producción es significativa. La débil demanda mundial y la incertidumbre geopolítica afectaron a las exportaciones, que disminuyeron ligeramente en términos reales, con caídas significativas en la moda. Luego de la importante recuperación pospandemia, la actividad del sector construcción registró una desaceleración, concentrada en el sector residencial privado, en un contexto de remodulación de las exenciones tributarias para la recuperación del parque habitacional; una tendencia más favorable se refiere a la construcción de obras públicas, apoyadas con fondos del Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia (PNRR). La actividad del sector terciario, también frenada por la debilidad del consumo, marcó una marcada desaceleración. Los flujos turísticos continuaron creciendo, aunque sólo en el componente extranjero, mientras que la reducción de la actividad industrial tuvo un impacto negativo en el tráfico comercial en los puertos toscanos.
La tasa de natalidad neta de las empresas regionales cayó aún más el año pasado, manteniéndose sistemáticamente por debajo de la media nacional. Toscana también se caracteriza por la menor incidencia de nuevas empresas con alto potencial de crecimiento, incluso con la misma especialización sectorial. Las empresas regionales de alto crecimiento están más concentradas en la industria manufacturera y se caracterizan por una estructura accionaria con una edad promedio más baja y una mayor participación del capital en manos de personas jurídicas, hombres y socios extranjeros.
A pesar de la desaceleración económica y del aumento de los costes financieros, la rentabilidad fue favorable para la mayoría de las empresas toscanas, que se beneficiaron de unos costes energéticos más bajos. La liquidez, aunque disminuyó ligeramente, se mantuvo en niveles históricamente elevados, conteniendo la demanda de nueva financiación; esto resultó en una disminución de los préstamos bancarios al sector productivo, distribuidos entre sectores y clases de tamaño. También continuó la reducción de la proporción de préstamos a empresas con mayor probabilidad de impago. El proceso de restricción monetaria se reflejó en un aumento generalizado de las tasas de interés aplicadas a los préstamos, tanto para fines de liquidez como de inversión. Sin embargo, el mayor impacto de las comisiones bancarias en los márgenes de las empresas se vio mitigado por la baja proporción de empresas en condiciones de fragilidad financiera al inicio de la restricción monetaria.
El mercado laboral
En 2023, el empleo regional aumentó moderadamente; la tasa de empleo se mantuvo alta. El aumento del empleo se concentró en la primera parte del año y es atribuible casi en su totalidad al sector servicios, principalmente en forma de contratos indefinidos. Durante las últimas dos décadas, el aumento del empleo en la región se ha visto respaldado por el aumento de trabajadores extranjeros, que compensó con creces la disminución de los nacidos en Italia. La población activa disminuyó ligeramente el año pasado y, en el futuro, también se verá afectada por tendencias demográficas desfavorables. La tasa de desempleo, ya baja en comparación histórica, cayó aún más.
La dinámica de los salarios en Toscana habría estado sustancialmente en línea con la media nacional, mostrando un aumento significativamente menor que el de los precios. Durante la última década, los salarios de los empleados del sector privado en la región se han mantenido en valores inferiores a los registrados para el país y se han visto afectados por una recomposición sectorial hacia sectores con niveles salariales más bajos.
Las familias
Los ingresos de las familias toscanas disminuyeron ligeramente en términos reales: el beneficio derivado de la persistencia de condiciones favorables en el mercado laboral fue compensado por la erosión del poder adquisitivo resultante de la inflación. A pesar de la desaceleración de los precios registrada durante el año, el consumo se ha desacelerado progresivamente. De cara al futuro, la baja tasa de natalidad, aunque se ha desviado positivamente de la tendencia de la crisis pandémica, afectará significativamente la dinámica del consumo y las perspectivas de crecimiento.
En un contexto de desaceleración económica, el endeudamiento de las familias toscanas se ha desacelerado significativamente; el componente de créditos para la compra de vivienda incidió, manteniéndose casi estacionario, frente al crecimiento del crédito al consumo, al que contribuyó la ampliación del número de beneficiarios. Los nuevos desembolsos hipotecarios disminuyeron significativamente para todas las clases de prestatarios, frenados principalmente por el aumento de las tasas de interés que redujo la demanda; el aumento de costes afectó principalmente a los nuevos préstamos indexados, favoreciendo la estipulación de contratos a tipo fijo.
Tras la crisis pandémica, aumentó la propensión a ahorrar de las familias toscanas; También se produjo un crecimiento de la riqueza financiera invertida en activos líquidos o de bajo perfil de riesgo, como depósitos y títulos de deuda.
El mercado de crédito
En 2023, los préstamos al sector privado no financiero regional disminuyeron: la intensificación de la caída de los préstamos a empresas estuvo asociada a una caída moderada, desde finales de año, también del crédito a las familias. Tanto la menor apertura de nuevas relaciones como, sobre todo, la reducción del crédito a las relaciones existentes contribuyeron a la contracción del crédito a empresas. En un contexto de restricción monetaria, con una demanda de nueva financiación aún débil, las condiciones de oferta siguieron marcadas por la cautela. A pesar de una desaceleración cíclica, el deterioro del crédito se mantuvo en niveles históricamente bajos; sin embargo, la proporción de préstamos productivos a empresas para los que hubo un aumento significativo del riesgo aumentó ligeramente. El año pasado, el impacto del flujo de créditos sanos con retrasos en el pago de al menos 30 días (tasa de entrada de mora) se mantuvo sin cambios en niveles inferiores a la media nacional.
Finanzas públicas descentralizadas
En 2023, el gasto total de las autoridades locales toscanas siguió creciendo en términos nominales. Los desembolsos corrientes se vieron afectados por aumentos en las compras de bienes y servicios en el sector salud; Los gastos de capital han crecido notablemente para todo tipo de entidades, principalmente en relación con la actividad inversora apoyada con recursos del PNRR, destinada a financiar en parte la transición digital y sobre todo las obras públicas, que son de importancia estratégica para el territorio. A finales del año pasado, las licitaciones convocadas en el marco del PNRR para obras públicas en la región se habían adjudicado por más de las tres cuartas partes del valor total. Entre noviembre de 2021 y febrero de 2024 se iniciaron obras de construcción de licitaciones por un monto total equivalente a más de la mitad del monto adjudicado.
Las recaudaciones no financieras generales de las autoridades locales toscanas aumentaron: el crecimiento de los ingresos corrientes compensó con creces la disminución de los ingresos de la cuenta de capital, que comenzaron a disminuir nuevamente después de dos años de expansión.
El territorio y la exposición a eventos climáticos extremos
Como consecuencia del actual cambio climático, en los últimos años la frecuencia de eventos extremos ha ido aumentando progresivamente incluso a nivel local. Por la forma de su territorio, Toscana se encuentra entre las regiones italianas con mayor fragilidad hidrogeológica; Esta exposición también se ve agravada por el consumo de tierra que, aunque inferior al promedio nacional, es sin embargo superior a la dinámica poblacional.
La inundación del pasado noviembre, que se concentró en zonas caracterizadas por un alto riesgo hidrogeológico, afectó a una zona altamente urbanizada y con una alta concentración de negocios. Las consecuencias económicas han sido importantes para el sistema productivo, especialmente para el sector de la moda. La mayor frecuencia de eventos extremos también ha aumentado la conciencia ciudadana sobre la exposición al peligro hidráulico, reflejada en diferenciales en los precios de las viviendas ubicadas en las zonas más expuestas al riesgo.
