Orsini (Confindustria) y Patuelli (Abi) cierran con razón el Corriere della Sera

A perder la paciencia, en rápida secuencia, tanto el presidente de Confindustria, Emanuele Orsini como el presidente de ABI, Antonio Patuelli, esta vez en Corriere della Sera lo hicieron realmente grande.

De hecho, en sol 24 horas Ayer Orsini declaró que “Por algunos periódicos me entero que las garantías estatales podrían ser un problema más para el gasto público en nuestro país. Es una provisión que permitió desembolsar 250 mil millones, entendemos que quedan 100 mil millones por reembolsar, que las empresas pagan periódicamente y el riesgo de impago es residual”.

Está en Sol Hoy, Patuelli fue más allá y agregó que “El presidente de Confindustria, Emanuele Orsini, tiene razón sobre la importancia de las garantías para apoyar a las empresas”. Y, por si el mensaje no fue lo suficientemente claro, se informó un pasaje de la nota de Orsini. (“…cuando leo ciertas noticias digo: tengan cuidado porque no es así…”).

La referencia es clara y apunta a lo publicado en Corriere della Sera en sábado.

Donde leemos que las cuentas del estado están sujetas a “un billete de 300 mil millones” que podría tener la apariencia de un “fantasma” vinculado a la garantía de 300 mil millones concedida a las pequeñas y medianas empresas sobre préstamos concedidos por los bancos durante la pandemia. Y, para aquellos que no tienen suficiente miedo, hablamos de “una figura monstruosa heredada de los años del Covid” que podría generar “una película de terror que el Ministerio de Economía espera que nunca se emita”.

El autor Francesco Verderami afirma que en los bancos habría “una luz roja está encendida“porque no están seguros de los plazos de reembolso de estos préstamos y, en consecuencia, dudan de la capacidad del Estado para “hacer frente a las solicitudes”para honrar la garantía. Lo peor es que “Por el momento no se sabe cuál podría ser el efecto del decreto en las arcas públicas y si las reservas constituidas por Mediocredito Centrale y Sace son suficientes para cubrir posibles pagos atrasados.”.

En este caso, los bancos”registran el crédito entregándolo al Estado” ( extendemos un velo compasivo sobre la forma…), porque al final le correspondería a la Economía pagar” y, en ese caso, “Giorgetti no sabe qué camino tomar”.

Tranquilicemos inmediatamente a los lectores: todo es falso, según tabulaciones. Y Orsini, con razón, perdió los estribos.

De hecho, si Verderami hubiera tenido la paciencia de investigar y leer el Informe de Estabilidad Financiera publicado por el Banco de Italia el 30 de abril, lo habría encontrado escrito (al final de la página 22, para evitar la molestia de buscarlo). eso “…a finales de 2023, aproximadamente el 45 por ciento de los préstamos respaldados por una garantía pública emitida durante la pandemia habían vencido (entre marzo de 2020 y junio de 2022)”. Como resultado, el importe de las garantías y el riesgo asumido por el Estado se han reducido casi a la mitad. Dado que se trata de préstamos con una duración no superior a 6 años, ya estamos exactamente a mitad de camino.

Siempre es Bankitalia quien nos hace saber que este riesgo sigue contenido porque “Según información proporcionada por Mediocredito Centrale, gestor del Fondo de Garantía para las pequeñas y medianas empresas, en marzo de 2024 la ejecución de préstamos garantizados creció respecto a diciembre, pero siguen siendo inferiores a las tendencias observadas antes de la pandemia.“

Además, la tasa de deterioro de los préstamos con garantía pública se mantuvo constantemente dentro de la media, aunque ligeramente superior a la de los préstamos sin garantía y, en cualquier caso, en el nivel más bajo de los últimos quince años. En resumen, las empresas italianas están pagando sus préstamos incluso por adelantado y los bancos no tienen necesidad de hacer cumplir la garantía pública. De hecho, esos préstamos fueron una verdadera panacea para sus cuentas, que se beneficiaron de ingresos sin ningún riesgo porque, en el peor de los casos, el Mef les habría reembolsado.

El Banco de Italia también reiteró en el informe del 29 de abril de 2022 que “A finales del año pasado, las empresas que se beneficiaban de las medidas de apoyo al crédito (préstamos garantizados y moratorias aún no vencidas) tenían en su mayoría un riesgo bajo.” y en el informe del 25 de noviembre de 2022 agregó que “la expiración de las moratorias introducidas tras la pandemia y la salida gradual del período de gracia para los préstamos respaldados por garantías públicas no se tradujo en un aumento significativo de los préstamos con dificultades de pago”.

Pero si Verderami no hubiera querido profundizar en este minucioso análisis de las fuentes, le habría bastado leer el artículo firmado por Laura Serafini en el Sole 24 Ore del 13 de junio donde, aunque con un retraso de casi dos meses, se comparaba a la publicación del informe del Banco de Italia, habría podido leer simplemente el título (“Las garantías de préstamos de Covid se redujeron a la mitad, la cantidad se redujo a 100 mil millones”). Pero evidentemente no hay peor sordo que aquel que no quiere oír.

El calor denigrante ni siquiera tuvo piedad de los números porque, como siempre nos recuerda Bankitalia, “Desde el comienzo de la pandemia hasta el final del primer semestre de este año (edición de 2022), los préstamos desembolsados ​​a empresas con el apoyo de garantías públicas ascendieron a alrededor de 268 mil millones, de los cuales más del 90 por ciento se remontan a la programas introducidos con la crisis y llevados a cabo por el Fondo Central de Garantía (FCG).” Dado que la garantía era del 90% y del 100%, para préstamos superiores o inferiores a 30.000€ respectivamente, el importe de la garantía pública nunca ha superado los 210/220 mil millones, a lo que se suman los 28 mil millones desembolsados ​​por Sace, que ahora se han reducido aproximadamente a la mitad. Mucho menos que los 300 mil millones anunciados por el Corriere.

La alarma lanzada el sábado también es infundada por otro motivo. De hecho, el presupuesto estatal ya ha previsto, año tras año, provisiones para posibles pérdidas. Son tan prudentes con respecto a lo que el Estado realmente reembolsa a los bancos que, si hubiera un efecto en las finanzas públicas, debería ser positivo. Un dolor de cabeza menos para Giancarlo Giorgetti.

Este no es más que el último episodio de una torpe operación de autosabotaje de las cuentas del Estado, que coincide precisamente con el punto de inflexión decisivo del inicio de las negociaciones con la UE por la vía de la consolidación fiscal, respetando también normas fallidas que simplemente necesitan para ser abolido. Hace unos días fue Federico Fubini quien habló de “Títulos italianos que tiemblan más que los franceses”. Sólo para ser desmentido sensacionalmente primero por los datos y luego por un gestor de un gran fondo de inversión citado por Bloomberg para subrayar que los fundamentos (crecimiento, deuda externa y privada) de Italia son significativamente mejores que los de Francia.

Quieren asustar a los mercados, esperando que sean capaces de disciplinar al gobierno. Pero los inversores leen los datos, reconocen los engaños y siguen comprando Italia.