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La tormenta que azotó los mercados financieros europeos tras la votación para el Parlamento Europeo no muestra signos de amainar. De hecho, la respuesta de las encuestas parece haber revertido la tendencia favorable con la que los inversores habían acompañado la activos del Viejo Continente desde principios de año, lo que les ha permitido superar al resto del mundo después de mucho tiempo. Y lo preocupante no son tanto los resultados en sí -dado que el avance de las fuerzas antieuropeas había sido ampliamente previsto y probablemente aún no ha alcanzado dimensiones tales como para cambiar el equilibrio político en Estrasburgo y Bruselas-, sino más bien la incertidumbre que ha Surgió creado en uno de los países punteros como Francia con la convocatoria de elecciones anticipadas por parte del presidente, Emmanuel Macron.
Volatilidad y elecciones
La esperanza de muchos operadores es que la fase de volatilidad pueda resolverse el 7 de julio, fecha de la segunda ronda de consultas francesas; Mientras tanto, sin embargo, hay sufrimiento: tanto en el mercado de valores como en los bonos gubernamentales, y en todo el continente sin muchas distinciones. Desde el punto de vista bursátil, la sesión de ayer se caracterizó por unas ventas sostenidas que afectaron a Europa de forma casi indiferenciada: si París perdió un 2%, Frankfurt no fue diferente (-1,96%), mientras que Piazza Affari se adjudicó el poco codiciado “maillot negro”. con una caída del 2,18%, deslizándose al nivel más bajo en casi dos meses.
Sectores en la mira
Los valores del sector financiero, pero también los relacionados con el automóvil, están bajo la lupa de los inversores, influidos en gran medida por los acontecimientos que rodearon la reciente introducción de derechos arancelarios contra los fabricantes chinos. Por ejemplo, Stellantis se dejó un 2,8% por el suelo pese a confirmar sus objetivos para 2024 y mejorar su política de dividendos durante el año.dia del inversor. Todo esto mientras Nueva York, que estaba insegura al principio, no brindó la ayuda que se podría haber esperado tras nuevos datos débiles sobre los precios estadounidenses (esta vez relacionados con la producción del mes de mayo) tras la reunión de la Reserva Federal.
Sistema electoral francés y bolsas de valores
Hablando específicamente de la Bolsa de París, pero razonando indirectamente desde una perspectiva europea, Morgan Stanley explica que el sistema electoral francés a doble vuelta hace que los resultados sean difíciles de predecir y por tanto teme que «los valores con una exposición significativa a posibles cambios políticos serán penalizados hasta que Los datos definitivos son claros.” Al mismo tiempo, sin embargo, el banco de inversión estadounidense sigue siendo “optimista respecto de las acciones europeas en su conjunto”, considera, al menos por el momento, que los riesgos relacionados con las elecciones francesas son “bastante específicos para las acciones y los sectores” y, por tanto, esperando una mayor claridad antes de retomar el enfoque favorable que había tenido anteriormente.
El impacto en los bonos…
En el mundo de los bonos la situación no es diferente, aunque ayer, lo cierto es que la subida de los tipos de los bonos estatales no logró compensar la fuerte caída registrada la víspera, reflejando la tendencia que muestran los bonos estadounidenses tras los datos de inflación y antes. de la Reserva Federal, aunque creciendo, el BTp a diez años se mantuvo por debajo del umbral psicológico del 4%, situándose en el 3,95%, mientras que el diferencial con el Bund volvió a crecer hasta los 148 puntos básicos, gracias a la entrada de dinero hacia los bonos alemanes en una fase de transición. que prevalece la aversión al riesgo.
