Después de comportarse como el avestruz que esconde la cabeza en la arena, ignorando las consecuencias de los derrumbes de Evergrande y Country Garden, China está tratando de afrontar de frente la crisis que ha abrumado al sector inmobiliario. El arma es una bazuca financiera, con un valor total de 1.000 millones de yuanes (más de 130.000 millones de euros), que se centra en dos objetivos: ofrecer a las empresas públicas préstamos a un tipo subsidiado (1,75%), con una duración de un año y renovable cuatro veces, para utilizarse para la compra de casas no vendidas; suavizar los requisitos para la compra de vivienda principal, reduciéndose el pago inicial mínimo al 15%.
Las medidas adoptadas, tras las que relajaron el pasado viernes las normas hipotecarias y eliminaron los tipos mínimos hipotecarios, confirman cómo las autoridades de Pekín han dejado de engañarse sobre la capacidad del ladrillo para autorregenerarse. Las cifras, por el contrario, son despiadadas: no sólo los precios de la vivienda han caído entre un 25 y un 30 % con respecto a su punto máximo, sino que en el interminable territorio del antiguo Imperio Celeste, las propiedades sin vender ocupan 3.600 millones de metros cuadrados, una cifra monstruosamente superior. que toda la superficie del Valle de Aosta.
Quemados por la experiencia de quienes compraron una casa y luego se encontraron con una obra que nunca se terminó, aún desconfían de la estabilidad de la economía a pesar del crecimiento del PIB en el primer trimestre (+5,3%), Los chinos ya no compran. Sobre todo, dado que el 96% de las familias ya poseen una casa, ya nadie invierte en ladrillos y cemento. La campaña lanzada por las autoridades el mes pasado para animar a la gente a sustituir los apartamentos antiguos por otros de nueva construcción está resultando en realidad un fracaso, mientras que aún está por ver si las nuevas normas menos estrictas y las tarifas subvencionadas conseguirán cambiar la situación. Además, en un sistema empresarial opaco como el chino, la “persuasión moral” (en realidad una imposición real) ejercida sobre las autoridades locales para comprar propiedades no vendidas y luego convertirlas en viviendas asequibles corre el riesgo de ampliar la plaga de corrupción.
Así, descontando la reacción a las medidas tomadas por el gobierno del índice inmobiliario CSI 300 (+9% ayer, con ganancias del 36% desde el 24 de abril, pero todavía un 68% por debajo de los registros de 2018), el sentimiento entre los analistas Creemos que las directivas dadas por el presidente Xi Jinping son insuficientes para sacar al sector inmobiliario del abismo.
Shujin Chen, jefe de investigación financiera e inmobiliaria china de Jefferies, aventura una cifra: se necesitan al menos 2 billones de yuanes (más de 250 mil millones de euros), el doble de lo que está ahora sobre la mesa.
