80 mil millones salen de cuentas italianas. Esto es lo que puedes ganar

La nueva subasta de Valor BTP Ya está fijado para el 6 de mayo. En un par de días Hacienda comunicará el tipo de interés que pagará a los abonados. Quienes hasta la fecha han demostrado que aprecian, y mucho, este bono gubernamental diseñado específicamente para los pequeños ahorradores. Tan apreciado que en el último año las familias retiraron de sus cuentas corrientes hasta 80 mil millones de euros y los utilizaron sobre todo para suscribir BTP.. Los datos surgen del Informe de Estabilidad Financiera publicado ayer por el Banco de Italia. «La riqueza financiera de las familias», explica el documento, «ha crecido principalmente como consecuencia de la revalorización de los activos financieros». Significa que las acciones y las mismas btp comprados, valen más hoy que en el momento de la suscripción. En los últimos meses, explica el Banco de Italia, «la recomposición en favor de los depósitos a plazo y de los bonos ha continuado. En particular, los títulos de deuda pública han seguido aumentando.” La razón es bastante comprensible. El dinero que queda en las cuentas bancarias rinde poco o nada. Los ahorradores han comenzado a desviarlos hacia cuentas de ahorro, bonos y bonos gubernamentales. Este último se lleva la mayor parte.

Hoy en día, aproximadamente el 13,5 por ciento de la deuda pública está en manos de ahorradores italianos. En sólo un año esta proporción aumentó en 130 mil millones. Pero, recuerda el Banco de Italia, el impacto de las inversiones en bonos estatales sobre la riqueza financiera de las familias sigue siendo bajo en comparación con el pasado. Hoy en día, la proporción de los BTP en el ahorro total de los italianos es sólo del 4,9 por ciento. Antes de la gran crisis financiera de 2008, la de la deuda pública, esta proporción era del 6,6 por ciento.
Significa que todavía hay espacio para que crezca. Y esta es una buena noticia para el Tesoro, que este año deberá colocar 360 mil millones de deuda con una ayuda muy limitada de las compras del BCE. Pero también con una cierta desconexión por parte de los bancos y las compañías de seguros que, en los últimos meses, han reducido constantemente la proporción de bonos del Estado italiano en sus carteras. En cambio, comenzaron a recomprar fondos extranjeros nuevamente, lo que hizo que su participación en la deuda italiana volviera a superar el umbral del 20 por ciento.

LAS PERSPECTIVAS

La expectativa es que el costo de financiación para los bancos comience ahora a aumentar. O más bien seguir haciéndolo. Para contener la salida, es necesario aumentar las remuneraciones en las cuentas corrientes. El Banco de Italia, sin embargo, observa que “la caída de los depósitos a la vista de los hogares en 2023 fue mayor que la observada en los doce meses que terminaron en junio pasado”. Para los bancos, hay dos desafíos principales en el horizonte. El primero es el “potencial empeoramiento de la calidad de los préstamos debido al alto nivel de los tipos de interés y posibles dificultades”. El segundo es precisamente la recogida, “en una fase”, recuerda el Banco de Italia, “de reabsorción del exceso de liquidez por parte del Eurosistema”.

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