El gobierno se centra cada vez más en nuevos problemas de BTP, frente a un déficit que se ha ampliado más allá incluso de las expectativas más pesimistas. Las últimas estimaciones del Istat indican una déficit del 7,4% del PIBel más alto de Europa, muy por encima del 7,2% indicado por el gobierno en el último Documento Económico y Financiero aprobado en marzo y muy lejos del 5,3% esperado en el NaDef aprobado el pasado otoño.
Un agujero adicional que el Tesoro tendrá que llenar con un aumento de las emisiones de bonos gubernamentales. Por lo tanto, se avecina una rica temporada para los BTP People, que ahora miran hacia la próxima emisión “especial” del BTP Valore a principios de mayo y hacia una maxi colocación a medio-largo plazo anunciada por el Tesoro.
Colocación a medio-largo plazo por más de 10.000 millones
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) anunció para lunes 29 de abril la emisión de Btp y CcTeu en el medio y largo plazo por una cantidad máxima de 10,25 mil millones de euros. Se espera la liquidación de la suscripción el 2 de mayo de 2024.
En cuanto al tipo de valores que se emitan, se colocarán Cupón BTP 3,35%, vencimiento 1 de julio de 2029 (quinto tramo), Cupón BTP 3,85%, vencimiento 1 de julio de 2034 (5º tramo) y el primer tramo del CCTeu a tipo anualizado del 4,912%.
En concreto, se subastarán BTP a cinco años por un importe máximo de 3.250 millones de euros, BTP a diez años por un importe máximo de 3.500 millones y certificados de crédito a siete años por un importe máximo de 3.500 millones.
La subasta adicional reservada a los especialistas está programado para 30 de abril y prevé la oferta de un importe de 650 millones de euros para el BTP a cinco años y de 700 millones para el BTP a diez años, mientras que la cantidad reservada a los especialistas del CCTeu supera los mil millones.
Gran expectación por el nuevo valor “edición especial” de BTP
Tras el auge de la emisión anterior, que sumó más de 18.000 millones de solicitudes, el Tesoro anunció una nueva edición del BTP Valore para la proxima semana del 6 al 10 de mayo de 2024.
Este número “especial” tendrá un duración de seis años, cupones pagados cada tres meses con rentabilidades preestablecidas que aumentan con el tiempo en base a un mecanismo step up de 3+3 años. El rendimiento mínimo se anunciará más cerca de la emisión, mientras que el prima final adicional será igual al 0,8% para quienes lo adquieran durante los días de colocación y lo mantengan hasta su vencimiento.
La inversión puede partir de un mínimo de 1.000 euros, teniendo siempre la seguridad de tener suscrita la cantidad solicitada. El título se compra a la par (precio igual a 100) y sin comisiones durante los días de colocación.
Como en ediciones anteriores, el BTP Valore puede ser adquirido exclusivamente por pequeños ahorradores a través de su home banking, si está habilitado para funciones de negociación online, o contactando con su persona de contacto en el banco o en la oficina de correos donde tengan una cuenta corriente con los valores. Cuenta de depósito.
6 mil millones de Bots subastados
Mientras tanto, esta mañana se colocaron 6 mil millones de Bots de 12 meses. En particular, se colocaron 1.500 millones de euros en BOT con vencimiento el 12 de julio de 2024, cuya demanda alcanzó los 2.220 millones y la rentabilidad se situó en el 3,737%.
Además, se colocaron 1.500 millones de euros El bot vence el 14 de agosto de 2024frente a una demanda de 2.310 millones, a una rentabilidad media ponderada del 3,734%.
Finalmente se han colocado 3.000 millones de euros El bot caduca el 14 de noviembre de 2024frente a una demanda que alcanzó los 4.460 millones, por un rentabilidad media ponderada del 3,661%.
La ventaja de los impuestos preferenciales
Para todos los bonos del gobierno hay uno tributación preferencial del 12,5%, la exención de los impuestos sobre sucesiones, así como -tal como prevé la ley de Presupuestos para 2024- la exclusión del cálculo del ISEE de hasta 50.000 euros, una vez finalizado el proceso de implementación de la medida.
