Invertir en energías renovables: cuatro criterios y tres riesgos a tener en cuenta

La transición energética, además de guiar el nuevo horizonte de vida de los países desarrollados -empezando por Europa que ha elegido ser líder de este nuevo paradigma-, es una pieza importante de todo el movimiento ESG, es decir, de esa atención a la sostenibilidad ambiental. , social y de gobernanza que caracteriza las nuevas relaciones entre empresas, consumidores e inversores. En este contexto, las tecnologías renovables y su potencial para reducir las emisiones de carbono a menudo se han caracterizado por falsas esperanzas. Especialmente después de la apertura de nuevas centrales eléctricas de carbón en muchos países emergentes (lo que contradice los esfuerzos de los países más “virtuosos” de hoy, pero que en el pasado han utilizado liberalmente fuentes de energía no renovables), la penetración de los vehículos eléctricos está estancada en En Europa y Estados Unidos, las emisiones globales de CO2 aumentaron un 1,1% en 2023, y el calentamiento global superó los 1,5 grados Celsius en 2023, por primera vez en todo un año.

Sin embargo, un análisis reciente desarrollado por Comgest sugiere mirar la aceleración que han tenido las energías renovables en los últimos cinco años.

En 2023, se agregó aproximadamente 507 GW de capacidad eléctrica renovable, equivalente a 2,5 veces la cantidad agregada en 2019. El gasto en vehículos eléctricos también está aumentando, con 13,5 millones de vehículos eléctricos vendidos en 2023, en comparación con solo 2 millones en 2019.

Una de las principales razones de esta aceleración es que la tecnología, los costos y la capacidad están ahora al alcance de la mano después de muchos años de desarrollo industrial. La energía solar y eólica pueden generar electricidad a un coste menor que la energía térmica y sus precios siguen bajando. Hoy en día, la producción de electricidad a partir de fuentes renovables puede ser económicamente competitiva sin subsidios.

En este contexto, incluso el inversor minorista puede tener sólidas razones para insistir en opciones de sostenibilidad, incluso en el horizonte financiero.

CUATRO FACTORES DE ELECCIÓN

Existen múltiples enfoques para la inversión ESG. Dependiendo de los valores que cultives y las expectativas que albergues. La decisión, en cualquier caso, es personal. En resumen, aquí hay cuatro factores de elección que pueden guiar las inversiones relacionadas con ESG

1. Exclusión. Los inversores o gestores optan por excluir y no invertir en empresas, sectores o industrias específicas. Estas exclusiones suelen tener una base ambiental, social, ética o religiosa. Por ejemplo, se podrían excluir empresas o incluso sectores enteros que produzcan armas, alcohol o lleven a cabo actividades intensivas en carbono.

2. Inclusión. Los inversores o gestores optan por invertir en empresas, sectores o industrias específicos basándose en consideraciones ESG. Las inclusiones generalmente se dirigen a sectores, problemas y empresas que invierten en comunidades, tienen antecedentes ejemplares en materia de igualdad y diversidad en el lugar de trabajo, están comprometidas con la tecnología verde o la energía limpia, trabajan para minimizar los riesgos ambientales o tienen excelentes prácticas laborales y de gobernanza.

3. Integración. Los inversores o gestores consideran criterios ESG además de factores económicos más convencionales. La integración es el enfoque más común y flexible para la inversión ESG. La integración ESG puede ocurrir en cualquier etapa del proceso de inversión, incluida la selección de países, sectores, temas y valores individuales.

4. Impacto. Los inversores o gestores invierten para generar impactos ambientales, sociales o de gobernanza positivos, duraderos y significativos. La inversión de impacto tiene como objetivo transformar o apoyar el cambio en una amplia gama de sectores, incluida la tecnología verde y la energía limpia, la salud y el saneamiento, el acceso al agua potable, la resiliencia al cambio climático y las tecnologías con huella de carbono baja o nula.

TRES PREOCUPACIONES

Sin embargo, también hay algunas consideraciones negativas que deben tenerse en cuenta. Como ocurre con cualquier otra estrategia de inversión, existen algunos inconvenientes en los que pensar.

Al menos tres “alertas”.

1. Tarifas potencialmente altas. Si elige un fondo mutuo o ETF ESG administrado activamente, es posible que tenga que pagar más de lo que cree en términos de tarifas.

2. Exceso de concentración. Si realiza inversiones ESG más restrictivas, es posible que se encuentre limitando sus opciones de inversión y potencialmente teniendo una cartera demasiado concentrada con mayor riesgo.

3. Elegir el estilo ESG equivocado. Dado que los inversores eligen inversiones ESG por motivos diferentes y personales, es importante asegurarse de elegir una estrategia o fondo ESG que refleje sus valores y objetivos de inversión a largo plazo.