El 2023 fue un año lento para el capital riesgo europeo, pero a Italia le va mucho mejor que al viejo continente, deteniéndose en -20% respecto a 2022 (mejor año de la historia de nuestro país), mientras que la media europea supone una contracción del -41% respecto a 2022. Las inversiones en Italia alcanzaron los 1.100 millones de euros. con una disminución principalmente ligada a caída del número de operaciones (-24%); En cambio, el valor medio de las transacciones registró un ligero crecimiento (+5%). Esto es lo que se desprende de la tercera edición de Escáner de capital riesgo de Bain & Company Italia (DESCARGUE EL REPORTE COMPLETO AQUÍ).
El sector impulsor del capital riesgo en Italia es la tecnologíaEso representa el 31% del valor total de las inversiones de VC en 2023, por un total de 61 ofertasseguido por B2c con 27% de valor y 60 ofertas. El sector Energía y el primero por el valor medio por operación (10,8 millones de euros frente a una media de 5,1 millones de euros)vinculado al carácter intensivo de capital de las soluciones innovadoras para la transición energética.
El escenario del capital riesgo italiano
El estudio de Bain se presentó en Milán con ocasión del habitual evento al que acuden fondos de capital riesgo, empresas y startups activos en el mercado italiano. También presente Agostino ScornajenchiCEO y director general de Cup Venture capital.
En Italia, analizando las sedes de las startups involucradas en las rondas de 2023, Lombardía se confirma como la primera región en el mercado nacional de capital riesgo en términos de valor de transacción. con el 64% del total de inversiones, seguido por Piamonte, Trentino Alto-Agide y Toscana.
En 2023 Los mega acuerdos representan sólo el 19% del valor del mercado italiano (dos en todo, Cucharas para doblar y órbita D); los grandes negocios son el 13%. La mayoría de los acuerdos fueron de tamaño mediano (41% del valor total) y pequeño (25%).
A los sectores líderes de Tech y B2C les siguen los servicios financieros (14% del valor y 27 operaciones) y de los de cuidado de la salud (11% del valor, 22 ofertas). La mayoría de las inversiones son en startups en etapa temprana y tardíaíndice de concentración en realidades maduras.
En el Primer trimestre de 2024, hay señales positivas para el ecosistema, con 63 rondas de recaudación de fondos. de startups y una colección de casi 370 millones de euros (si consideramos también las operaciones de la plataforma Bending Spoons y Mmi, fundada en Pisa en 2015 y con sede en EE. UU. a partir de 2023). Se trata de una disminución interanual del 11 % en el número de acuerdos, pero un aumento del 125 % en el valor. Precisamente por las operaciones de Bending Spoons (144 millones de euros) y Mmi (102 millones.
Cómo superar la brecha estructural: más startups y ecosistemasa
Sin embargo, el tejido de la innovación italiana muestra una brecha estructural en términos de número y tamaño de los fondos de capital riesgo en comparación con otros países europeos importantes y uno capacidad de transformar la investigación en un negocio que aún no se expresa plenamente.
“La senda de crecimiento del VC italiano hacia un tamaño alineado con los principales mercados europeos requiere, además de la disponibilidad de capital, un número adecuado de startups en las que invertir”, afirmó Emanuele Veratti, Socio y líder de práctica Digital de Bain & Company. “Hasta la fecha, aproximadamente 16.000 empresas emergentes y PYME innovadoras están registradas en Italia, y estimamos que se puede alcanzar todo el potencial del país con una cantidad aproximada de 27.000 empresas registradas. Sin embargo, para seguir apoyando el crecimiento del mercado y fomentar la innovación, debemos garantizar colaboración total entre los diferentes actores del ecosistema, incluidas empresas, centros de investigación, instituciones financieras y responsables políticos. En esta ocasión lanzamos el Navegador de inicio de Bain, una herramienta innovadora que mediante el uso de Hacia nos permite monitorear el ecosistema de innovación italiano y apoyar la creación de valor, facilitando la colaboración entre empresas y startups”.
El capital de riesgo está en declive en todo el mundo, pero la generación de IA es una historia en sí misma
El contexto global caracterizado por una fuerte incertidumbre sobre las perspectivas comerciales de las nuevas empresas, combinada con el crecimiento de las tasas de interés, son las principales causas de la caída global de las inversiones de capital riesgo en 2023, destaca el estudio.
Sin embargo, surgen algunas tendencias dignas de atención: De hecho, las nuevas empresas que desarrollan o aplican soluciones de IA generativa han atraído importantes inversiones. En el 2023, alcanzando la general 21 mil millones de dolarescreciendo respecto al año anterior (4 mil millones de dólares en 2022) y en contraste con el mercado total, que vale 356 mil millones de dólares.
