Después de un extenso análisis de factores macroeconómicos y fundamentales positivos, nuestro grupo espera que el platino sea una inversión rentable en 2023.
Como siempre, sin embargo, no es un “yo invierto y me hago rico”.
Vamos a ver por qué.
En el frente macroeconómico, la depreciación esperada del dólar junto con condiciones financieras más flexibles en los EE. UU. a medida que la inflación se modera impulsará la demanda de activos de riesgo.
Entre estos se encuentran las materias primas, incluido el platino.
Como la mayoría de las materias primas (excluidas la agricultura y la energía), el platino ha estado bajo presión en 2022 tras un contexto macroeconómico negativo.
De hecho, el año pasado se caracterizó por un dólar más fuerte frente a otras monedas, mientras que la Reserva Federal hizo ajustes masivos.
Sin embargo, este año es probable que el dólar se vea presionado a la baja, ya que la Reserva Federal podría relajar su control sobre los datos de inflación más débiles.
La relajación de las condiciones financieras en EE. UU. impulsará a los inversores a reconstruir posiciones largas en clases de activos de riesgo, incluidas las materias primas.
Finalmente, la actividad económica en China se está recuperando a medida que el país termina su política de cero covid.
Este contexto macroeconómico positivo para las materias primas debería estimular la demanda especulativa y financiera de platino.
Además, los consumidores occidentales se están alejando del suministro ruso y el suministro de catalizadores reciclados está disminuyendo, lo que demostrará ser optimista.
Desde el punto de vista de la demanda, tenemos dos fuertes contrastes:
En primer lugar, la expansión de los vehículos eléctricos es mucho más optimista para el litio que para el platino.
En segundo lugar, las altas tasas de interés sin duda desanimarán a los consumidores a comprar vehículos.
En el platino estamos expuestos a una minera especulativa que, independientemente de los precios del platino, parece una muy buena empresa a largo plazo y cuenta con una mina de primera calidad.
El factor muy alcista radica en el hecho de que los estándares que deben cumplir los vehículos de gasolina son cada vez más estrictos y los silenciadores requieren cada vez más platino para cumplir con los estándares.
Obviamente mantenemos una exposición mínima al metal, para no exponernos a riesgos excesivos.
SIBANYE
IMPALA PLATINO
METALES DEL GRUPO DEL PLATINO
PLATINO
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Escrito por:
Andrea Guzzonato
