por Sergio Governale
2i Rete Gasel segundo distribuidor de gas natural en Italia, acelera su camino hacia la salida a bolsa (ver otro artículo de BeBeez). La empresa, controlada por el gigante de las infraestructuras F2i sgr. con el 63,9% del capital y participada conjuntamente por el fondo de pensiones holandés APG Gestión de activos y el grupo de capital privado francés Ardiano con 36,1%, a través de Finavias sarlde hecho tiene Se espera que comience con algunas reuniones preliminares con inversores en junio. el lo escribe MF-Milano Finanzarecordando que el objetivo es colocar acciones por un valor del contador igual a 600 millones de euros hacia principios de otoño sobre la base de uno calificación general De 5 billonesque incluye alrededor de 3 mil millones De deuda.
En la salida a bolsa de Euronext Milán, fuertemente respaldada por el fondo liderado por Renato Ravanelli, Goldman Sachs, Mediobanca, Unicredit, Intesa Sanpaolo IMI y BNP Paribas trabajan como coordinadores y bookrunners globales. Los ingresos de la operación se utilizarán para financiar el crecimiento futuro de la empresa, tanto en Italia como en el extranjero, con especial atención a la transición energética y el desarrollo de soluciones sostenibles.
La entrada en bolsa supondría un paso importante para la empresa, que se prepara para desempeñar un papel de liderazgo en la descarbonización del sector energético y en el desafío de la seguridad del suministro. Los analistas financieros ven la operación con buenos ojos, lo que subraya la solidez financiera y las perspectivas de crecimiento de la empresa. La colocación también podría representar una oportunidad interesante para los inversores que deseen centrarse en un actor en crecimiento en el sector energético italiano, centrándose en la transición ecológica. La llegada de 2i Rete Gas a Piazza Affari también daría mayor profundidad a la bolsa italiana en un momento de gran interés para los inversores por las empresas del sector energético y de la transición ecológica.
La operación se preferiría, de momento, a la venta a italgaslíder nacional en distribución de gas natural, que en marzo vía JP Morgan y Morgan Stanley habría presentado una propuesta preliminar de compra, valorizando 2i Rete Gas entre 4 Y 5 mil millones de euros. La razón reside, en primer lugar, en el hecho de que la agregación entre el primer y el segundo operador del sector podría encontrar obstáculos en el frente antimonopolio, sin olvidar el aumento de la deuda de la nueva entidad que se crearía. Refiriéndose a posibles limitaciones de la competencia, lCEO de Italgas, Pablo Gallo, sin embargo, afirmó, al margen de la junta de accionistas del pasado lunes, que “no es un problema que me plantee”.
Según algunos rumores, En realidad, 2i Rete Gas habría rechazado oficialmente la propuesta, mientras que, según otros, la oferta del grupo cotizado sólo se habría puesto en espera a la espera de una posible mejora de la oferta o en el caso de que el mercado entre septiembre y octubre no fuera particularmente bueno. favorable.
2i Rete Gas cuenta con una sólida base financiera y un historial de crecimiento positivo. En el 2022 él generó ingresos Para 731,6 millones de euros es un ebitda De 502,5 millonesgestionando una red de 72 mil kilómetros con más de 2.200 empleados, que en conjunto atiende a alrededor de 4,9 millones de clientes finales, directamente y a través de su filial de Apulia Cilento Reti Gas srl, en 2.225 municipios de dieciocho regiones. En 2023 grabó ingresos ajustados hasta un 11,7% 815 millones de eurosa ebitda ajustado hasta un 9,2% 546,3 millones y una posición financiera neta aumentó un 2,1% hasta casi 3,3 mil millones (ver otro artículo de BeBeez).
El aumento de la facturación del año pasado se debe, en particular, a la gestión durante todo el ejercicio de las instalaciones de la licitación ganada en 2022 por laAtem Nápoles 1 y por el reconocimiento de una remuneración vinculada al valor residual de los contadores electrónicos, cuya sustitución se produjo antes del final de su vida útil (ver otro artículo de BeBeez). Atem Napoli 1 incluye la ciudad napolitana y cinco municipios de la provincia: Ercolano, Portici, San Giorgio a Cremano, Torre Annunziata y Torre del Greco.
En materia de deuda, recordamos que hace casi un año la empresa había colocado un bono de 550 millones de euroscon vencimiento junio de 2033 y cupón del 4,375% (ver otro artículo de BeBeez), cotizadas en el mercado Euronext Dublín, donde ya cotizan otros cinco bonos de 2i Rete Gas. La emisión de bonos se lanzó al mismo tiempo que el anuncio de una oferta de recompra del bono por parte de 600 millones con un cupón del 3% y vencimiento el 16 de julio de 2024 hasta un máximo de 300 millones. El bono en cuestión fue parte de la emisión inaugural de 1,35 mil millones total que se remonta a hace casi diez años para refinanciar deuda bancaria y que incluía también otro bono de 750 millones con vencimiento en el verano de 2019.
