Bitcoin y el oro caen y el cacao se desploma, todas señales claras de lo que está pasando en los mercados

Bitcoin y el oro caen y el cacao se desploma, todas señales claras de lo que está pasando en los mercados
Bitcoin y el oro caen y el cacao se desploma, todas señales claras de lo que está pasando en los mercados

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios al final de dos días de política monetaria. No había duda de que este sería el caso. La inflación en Estados Unidos sigue siendo alta y muy por encima del objetivo del 2%, e incluso está aumentando. Y la economía parece no sólo resistente, sino también sólida. Mientras tanto, Bitcoin y oro retroceden desde máximos históricos y esta tendencia está vinculada, como veremos, a las perspectivas de las tasas globales.

Los precios bajan después de los récords

La “criptomoneda” se sitúa por debajo de los 57.600 dólares, su nivel más bajo desde hace más de dos meses, perdiendo un 27% con respecto a los máximos históricos alcanzados en marzo por encima de los 73.000 dólares.

Y pensar que hace unos días estuvo el famoso “reducir a la mitad”, lo que debería haber sostenido sus precios. Si las perspectivas a medio plazo se mantienen “alcista”el escenario de corto plazo se ha ensombrecido debido al esperado mantenimiento de las tasas de la Fed en los niveles actuales por un período más largo de lo esperado.

Lo mismo ocurre con el oro, cuyo precio cae por debajo de los 2.310 dólares la onza, mientras que en sesiones anteriores había superado los 2.400 dólares. Desde máximos históricos, la caída ronda el 4,5%. Bitcoin y el oro comparten la característica de que ambos están correlacionados negativamente con las tasas. Por razones probablemente distintas, quizá opuestas. El primero es un activo considerado riesgoso por el mercado y por ello su demanda tiende a crecer cuando abunda la liquidez y caen los rendimientos de los bonos. El segundo es el “activos seguros” por excelencia, una defensa contra la inflación. Sin embargo, unos tipos más altos sirven precisamente para combatir el elevado coste de la vida. Además, fortalecen el dólar estadounidense, moneda en la que se comercializa el metal en los mercados internacionales. Cuanto más fuerte es, más caro se vuelve el oro.

Auge del cacao y supuesta especulación financiera

No podemos evitar contarte sobre cacao. ¿Qué tiene esto que ver con Bitcoin y el oro? Antes de responder, sepa que los deliciosos cereales han perdido un 37% respecto a los máximos históricos alcanzados hace unas sesiones.

Antes costaban más de 12.000 dólares la tonelada, hoy se pueden comprar por unos 8.900 dólares. En términos anuales, todavía mantenemos una ganancia de alrededor del 190%. Los precios casi se triplicaron. Habría razones técnicas detrás de este colapso. Con los precios disparados, mantener los “margen demandados” para los inversores habría resultado muy costoso. Y algunos han decidido liquidar posiciones, también para obtener beneficios.

Sin embargo, el cacao también se puede comparar con Bitcoin y el oro debido a su correlación con las tasas. Que detrás de su auge hay un cierto especulación financiera es probable, aunque los fundamentos favorecen los precios. Especulación que se alimenta del abundante dinero que circula en los mercados. La perspectiva de que las tasas globales se mantengan altas por más tiempo hace que la inversión en deuda sea más costosa. La menor liquidez tiene efectos depresivos sobre los activos, incluidos los “commodities”. A principios de abril, el mismo petróleo (Brent) superó los 90 dólares el barril, umbral en el que se encontraba hasta hace una semana. Ahora estamos en el área de $84.

Bitcoin y el oro reflejan las tasas globales

¿Qué queremos decir con esto? Los precios del Bitcoin, del oro, del cacao, del petróleo crudo y de otras materias primas también son resultado de las políticas monetarias adoptadas por los principales bancos centrales. En efecto, la “criptomoneda” nació en enero de 2009 como reacción de un desconocido Satoshi Nakamoto a la crisis financiera mundial y las consiguientes imprentas de las instituciones. El ascenso del metal, sin embargo, no parece destinado a detenerse. La demanda de los propios bancos centrales ha sido alta durante años y no muestra signos de disminuir, mientras que los usos industriales están aumentando, incluso para la Inteligencia Artificial, y las compras de joyería siguen siendo elevadas. Sobre todo, las tensiones geopolíticas aumentan y una parte del planeta pretende contrarrestarlas estado del dolar como moneda de reserva mundial.

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