El fondo estadounidense Blackstone ha declarado default sobre un bono garantizado de 531 millones de euros da una cartera de oficinas y tiendas finlandesas (en manos de la empresa Sponda Oy). El aumento de las tasas de interés afecta los valores inmobiliarios, tanto en los EE. UU. como en Europa, y esto ejerce presión especialmente en el sector de los edificios comerciales. Tanto es así que la de Blackstone solo podría ser la primera de una serie de insolvencias.
predeterminado de Blackstone
La finlandesa Sponda Oy fue adquirida por el fondo estadounidense en 2018 por unos 1.800 millones de euros, según fuentes internas que piden una prórroga a los tenedores de los bonos titulizados para vender los activos y devolver la deuda. Los bonistas habrían votado en contra de un nuevo aplazamiento. Hace ya unos días Blackstone anunció su intención de congelar las amortizaciones de su fondo REIT (Real Estate Income Trust), que tiene un valor de unos 71.000 millones de dólares. En una carta les decía a los inversionistas que no podían hacer efectivo sus colocaciones, a pesar de las constantes demandas de compensación, del maxi fondo inmobiliario, lanzado hace apenas unos años. Blackstone confirmó que satisfizo solicitudes por alrededor de 1410 millones de dólares en febrero, poco más del 35 % de las 3940 millones de solicitudes solicitadas por los inversores solo el mes pasado.
¿Qué sucede con el mercado inmobiliario comercial?
El default de uno de los gigantes de inversión del mundo dice mucho sobre los problemas que enfrenta el mercado inmobiliario. En primer lugar, tras más de diez años de tipos de interés en torno a cero, las subidas de los últimos meses por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed) repercuten en todos -incluido Blackstone- y desincentivan las compras. De esta forma se crea una brecha entre la oferta y la demanda, que a su vez genera presión en propietarios que a menudo tienen que pagar préstamos por su compra anterior. También incide el teletrabajo, cada vez más extendido, que en los casos más extremos hace superflua la posesión de un edificio destinado a oficinas o, en todo caso, su necesidad se limita a espacios decididamente más reducidos.
