El cierre de la operación Tim com Kkr anunciado para el 1 de julio por el director general Pietro Labriola en realidad abrió el nueva era de Timo: el director general afirmó a los empleados que “con una estructura financiera más sólida”, la empresa “podrá ser protagonista en nuevos escenarios tecnológicos y empresariales”. En declaraciones a Telco per l’Italia, Labriola aclaró: “No debería sorprender lo que escribí a todos mis colegas: llevamos tres años diciendo que, si queremos dar un futuro a nuestra empresa y a nuestro grupo, debemos quitar la carga de la deuda. Teníamos casi 21 mil millones de euros de deuda, pagábamos 1,2 mil millones de euros en intereses al año con un tipo de interés del 3,7%. Con un mercado financiero que empeorara, habríamos pasado a tipos de interés del 7%: No pudimos darle una perspectiva industrial y estratégica a nuestra empresa., lo cual hicimos, en cambio, dividiéndonos en dos negocios completamente diferentes”.
La inversión en fibra es enorme y equivalente a la que se hizo en su momento en cobre, Labriola recordó, cuando la empresa, sin embargo, era concesionaria pública y el retorno económico estaba garantizado.
“Ahora nos enfrentamos a un nuevo ciclo inversor, pero tras la liberalización del mercado. La fibra requiere entre 1.300 y 1.400 millones de euros de capex al año durante 7-8 años de inversión: cifras difíciles de sostener para una empresa que cotiza en bolsa con un negocio minorista. ¿Cómo justificar un gasto de capital del 25% sobre los ingresos? No es explicable”, dijo Labriola.
ServiceCo, la desagregación de la red sirve para invertir
Como resultado, Tim ha seguido una clara tendencia de mercado que lleva a la separación del negocio de infraestructuras del negocio de servicios, especialmente si el primero requiere grandes inversiones y no tiene un retorno determinado.
“Separar la actividad de las redes nos permite dejar de lado la negocio de infraestructuras, que no cotizará en bolsa y seguirá invirtiendo, inicialmente quemar efectivo; luego, una vez completado el ciclo inversor y presumiblemente avanzando hacia una red única, se convertirá en un activo rentable a largo plazo y atractivo para algunos operadores”.
Del otro lado está el negocio de servicios: “Recuerdo a todos que Deutsche Telekom, considerada una referencia a nivel europeo, genera el 75% de su ebitda en EE.UU. y sólo el 25% en Alemania, que es un país similar al nuestro en muchos aspectos, con 3 operadores y una Fttc fuerte. componente que ralentiza el despliegue del Ftth”, destacó Labriola. “ServiceCo tiene una estructura similar, con la mayor parte del negocio generado en el exterior en Brasil, donde nuestra empresa es rentable.porque opera en un mercado con sólo 3 operadores por unidad Un país que tiene 310 millones de habitantes y es aproximadamente 30 veces más grande que Italia. Y donde pagamos el equivalente a 300-400 por licencias 5G millones de euros, no 2.400 millones como en Italia”, Labriola continuó.
Entre otras cosas, destacó el director general de Tim, Brasil es un mercado consolidado donde El 5G no es “el de marketing, sino el avanzado de la versión 16 con muy baja latencia”, que aún no existe en Italia, impidiendo la creación de redes privadas con plena funcionalidad. Y por lo tanto, continuó Labriola, “Tim, como los demás operadores, debe encontrar una manera de reinvertir en 5G y también obtener un retorno de la inversión”.
El nuevo Tim también es Enterprise
Ahora ¿Qué queda del nuevo Tim en Italia? “Toda la actividad empresarial y toda la actividad de consumo, pero recordando que el 70% del ebitda y el flujo de caja del nuevo Tim provienen de Brasil y Tim Enterprise, que son dos segmentos y áreas de mercado altamente rentables, con un crecimiento esperado del 4-5% anual”, dijo Labriola. “Esta perspectiva positiva está ligada al hecho de que todo el software es vendido por empresas de tecnología en el nube y las empresas de telecomunicaciones crecerán a raíz de este negocio, así como de la IoT, las ciudades inteligentes y la ciberseguridad. En el segmento empresarial de ciudades inteligentes, Tim genera 15 millones de ingresos al año: Tim Enterprise es un segmento con un alto potencial de crecimiento en el que queremos encontrar un papel, posiblemente también mediante adquisiciones”.
Luego está el 30% de la actividad representado poraparte del consumo, en el que, afirmó Labriola, no hay sostenibilidad. Pero el problema no es específico de la empresa.por Tim, porque “ningún operador gana dinero con esta actividad: es un problema de la industria nacional y también es un problema en Europa.”
La parte justa: los OTT pesan en las redes, la UE corre
A Por lo tanto, la reforma del sector alimentario no puede posponerse más y el documento presentado por Enrico Letta va en dirección a un mercado único europeo de telecomunicaciones y consolidación. Queda ahí sobre la mesa. cuestión de participación justa y por tanto de la aportación de las big tech. Desde este punto de vista, Labriola dijo que quiere ver “el vaso medio lleno: hoy por fin hablamos de reparto equitativo y de consolidación y esto significa que algo está cambiando, lo que era impensable hace tres años“, dijo el director ejecutivo de Tim. “Por supuesto, el camino es demasiado lento, pero todo El sistema de definición de normas en Europa es obsoleto y no está adaptado a la evolución tecnológica. Un análisis de mercado que lleva dos años equivale a conducir mirando sólo por el espejo retrovisor: se definen las reglas del futuro sin mirar hacia adelante. Si la solución del reparto justo llega dentro de cinco años, no sé cuántos de nosotros estaremos todavía aquí”.
Labriola destacó: “Tim deberá invertir en capacidad de red móvil a razón de 200 millones de euros al año porque enormes volúmenes de datos de octubre, pero no podemos seguir haciendo esto durante 5 años. Como mínimo, necesito saber cuánto tráfico planean agregar los Ottts para planificar la actualización de la red. Lo cual, entre otras cosas, requiere al menos 12 meses de trabajo, y si una empresa de telecomunicaciones no realiza estas actualizaciones, corre el riesgo de bloquear el servicio de telecomunicaciones en sus usos esenciales. Por lo tanto: el aparato regulador europeo debe seguirnos más rápidamente. Pero ya se ha dado el primer paso: durante demasiado tiempo dijimos que todo estaba bien cuando no era así en absoluto”.
