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En los años 90 se acuñó un término, en realidad bastante despectivo, para ilustrar los decepcionantes resultados económicos de países de la zona mediterránea como Portugal, Italia, Grecia y España, los llamados “Cerdos”. Ahora asistimos al fenómeno contrario. Como lo documentan los datos publicados por la Comisión Europea en sus previsiones económicas de primavera, lo que impulsaba el crecimiento del Viejo Continente ya no es lo que se definía como la locomotora de Europa, Alemania, sino el conjunto de países considerados en la opinión común como los menos virtuosos, tanto desde el punto de vista del crecimiento como del mantenimiento de las finanzas públicas. Todos los países que registran resultados superiores a la media europea.
En Europa hay una recuperación moderada
La buena noticia es que, a pesar de las graves incertidumbres en el contexto internacional, se evitó una recesión y ahora se espera que en 2024 el crecimiento del PIB se sitúe en el 1,0% en la UE y el 0,8% en la zona del euro. En 2025, el PIB se acelerará hasta el 1,6% en la UE y el 1,4% en la zona del euro. Por lo tanto, hay señales alentadoras, aunque todavía nos enfrentamos a tasas de crecimiento bastante bajas en promedio, pero que aún deben evaluarse positivamente si se consideran en el escenario actual con dos guerras en marcha y, por lo tanto, con márgenes de incertidumbre que pesan sobre el futuro inmediato. .
Italia mejor que Alemania y Francia
Con un crecimiento del 0,9% para el año en curso, Italia presenta mejores resultados que las dos principales economías europeas (el Gobierno en el Def de abril preveía un 1%). En Italia, “la demanda interna apoya el crecimiento”, informa detalladamente la Comisión Europea. «En 2023, el PIB real creció un 0,9%, impulsado por una vigorosa expansión del gasto de capital. Esto dio lugar a importantes créditos fiscales para la renovación energéticamente eficiente de edificios residenciales, que continuaron mostrando sus efectos hasta finales de año. El gasto de consumo tanto de las familias como del Estado aumentó un 1,2%.” La contribución al crecimiento de las exportaciones netas fue positiva y el comercio de servicios siguió aumentando a un ritmo rápido. Por estas razones, se espera que la actividad económica se expanda al mismo ritmo que el año anterior. Las previsiones de la Comisión “concuerdan con las nuestras”, comenta el ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti. «Lamentablemente, los efectos negativos del Superbonus pesarán mucho sobre la deuda en los próximos años. Por otro lado, los datos europeos sobre la ratio deuda/PIB no incorporan los efectos de las medidas muy recientes que tendrán efectos positivos en las cuentas”. Además, buena parte del crecimiento estimado para este año depende de la plena implantación del Pnrr y la partida aún está por jugarse, teniendo en cuenta que el crecimiento adicional atribuido al Plan se sitúa en el 3,4% en 2026, tres décimas más que el 3,1% indicado tras la revisión acordada a nivel europeo el pasado mes de diciembre.
Alemania cierra la marcha
Tras superar la recesión, Alemania se está recuperando lentamente. La antigua locomotora de Europa sigue sufriendo los efectos de la guerra en Ucrania debido a las relaciones energéticas con Rusia, por un lado, y a los conflictos comerciales con China, por otro. La Comisión Europea prevé que en 2024 la economía alemana no crecerá más que un modesto 0,1%, mientras que en 2025 crecerá un 1%, el nivel más bajo del continente. Previsiones que parecen estar en línea con las estimaciones del Consejo alemán de expertos económicos, que fija el listón de crecimiento para 2024 en el 0,2%, frente al 0,7% previsto el pasado otoño. Los resultados de la economía alemana se caracterizan por una debilidad de la demanda económica general, según la presidenta del Consejo Alemán de Expertos Económicos, Monika Schnitzer. “Los hogares todavía se muestran reacios a consumir, mientras que la industria y el sector de la construcción sólo registran un número limitado de nuevos pedidos”, afirmó el concejal Martin Werding.
Francia crece moderadamente
Para Francia, la Comisión de la UE prevé un crecimiento del 0,7% este año. La expectativa es que en la primera parte de 2024 la recuperación del consumo sea la principal contribución a la recuperación de la demanda interna. En particular, el consumo de los hogares debería beneficiarse del aumento del poder adquisitivo en el primer semestre del año, gracias a la caída de la inflación y a los aumentos salariales en línea con la inflación registrada. Sin embargo, las inversiones de familias y empresas aún se verían perjudicadas en el contexto de altos tipos de interés, a la espera del primer recorte del Banco Central Europeo previsto para junio.
