Martín Van Vliet – Macroestratega Global de robeco – recordó que, en su reunión del 11 de abril de 2024, el Consejo de Gobierno del BCE mantuvo los tipos sin cambios, al tiempo que confirmó su intención de recortarlos en junio. El estratega agregó que Christine Lagarde dijo que habrá “mucha más información” disponible en junio que podría aumentar la confianza en que la inflación avanza hacia el objetivo..
Sin embargo, explica el experto, aunque abrió claramente la puerta a un recorte de tipos en junio, Lagarde se abstuvo de comprometerse prematuramente con esa decisión o con una “senda de tipos particular”. En otras palabras, explica Martin Van Vliet, la política monetaria sigue dependiendo de los datos.
“Con los tipos por encima del umbral de neutralidad y las presiones inflacionarias disminuyendo gradualmente, parece que hay margen para un recorte de tipos por parte del BCE”, planteó la hipótesis del experto, señalando sin embargo que el La trayectoria de las tasas sigue dependiendo de los datos y la velocidad del ajuste de las tasas estará, hasta cierto punto, influenciada por las decisiones de sus contrapartes..
Como escenario central, el experto espera que El BCE recorta los tipos en 25 puntos básicos en junio, seguido de medidas similares en septiembre y diciembre. “Un recorte en junio todavía no es un hecho y en los próximos trimestres vemos poco margen para recortes mayores o más frecuentes”, especifica Martin Van Vliet: después de septiembre, en su opinión, podría haber más espacio para nuevas intervenciones.
El experto concluye afirmando que, si miramos más allá del año en curso, vemos margen para una flexibilización monetaria continua, con tasas de interés aún por encima del nivel neutral por cierto margen.
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