Hay un optimismo prudente que se desprende de las Perspectivas Económicas de la OCDE publicadas ayer en París: el crecimiento económico global será estable en los próximos dos años, por lo tanto sin “aumentos repentinos”, pero considerando las diversas tensiones geopolíticas en curso, esta regularidad del ciclo económico Ya esto parece ser una buena noticia para los analistas. Si se espera que el PIB de Italia crezca un 0,7% en 2024 y un 1,2% en 2025, a nivel mundial el crecimiento debería situarse en el 3,1% en 2024, estable en comparación con 2023, antes de aumentar ligeramente hasta el 3,2% en 2025 gracias a un “crecimiento más sostenido”. de los ingresos reales y una caída de los tipos preferenciales”. Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, “sin embargo, se espera que las políticas macroeconómicas sigan siendo restrictivas en gran parte de las economías, con tasas de interés reales cayendo sólo progresivamente en los próximos dos años y una consolidación fiscal moderada en gran parte de los países”.
Por otra parte, ayer la Fed decidió dejar sin cambios los tipos de interés al final de la última reunión de política monetaria, tomando nota de la reciente “falta de progreso” en el frente de la inflación, pero anunció que reducirá el volumen de activos en balance a partir de junio: ganar la “confianza necesaria” para reducir el coste del endeudamiento llevará más tiempo de lo previsto. Por tanto, el banco central estadounidense ha dejado los tipos en el nivel más alto desde hace más de veinte años, entre el 5,25% y el 5,50%, rango dentro del cual fluctúan desde julio de 2023.
Volviendo al análisis de la OCDE, según la organización la recuperación difiere ”en sus modalidades dependiendo de las regiones del mundo. Estados Unidos y varios grandes mercados emergentes siguen experimentando un fuerte crecimiento, en contraste con las economías europeas. Se espera que el PIB de la eurozona alcance el 0,7% en 2024 y luego aumente al 1,5% en 2025. Las fuertes tensiones geopolíticas, particularmente en Oriente Medio, “podrían perturbar los mercados energéticos y financieros, provocando un aumento de la inflación y una desaceleración del crecimiento”. “. En cuanto a la deuda, ”ya representa una carga importante que podría volverse aún más pesada”. Sin embargo, el mercado laboral sigue siendo vigoroso, con una tasa de desempleo de la OCDE del 4,9% en febrero, cerca de los niveles más bajos desde 2001. La OCDE, sin embargo, sugiere “un enfoque sólido de contención del gasto a mediano plazo, aumentando los ingresos y concentrando los esfuerzos políticos en reformas estructurales que favorezcan el crecimiento”. También es necesario “fortalecer el comercio y la productividad globales. Las políticas comerciales e industriales deberían apuntar a fortalecer las cadenas de valor globales a través de la diversificación. Al mismo tiempo, acelerar la descarbonización requiere medidas políticas audaces, como invertir en infraestructura verde y digital, aumentar los aranceles al carbono y promover la transferencia de tecnología”.
En cuanto a Italia, la actividad “sigue siendo débil”. “La elevada inflación de los últimos dos años ha erosionado los ingresos reales, las condiciones financieras siguen siendo restrictivas y la mayoría de las ayudas excepcionales relacionadas con la pandemia de Covid-19 y las crisis energéticas han sido retiradas”, señala la OCDE, subrayando que todo esto “pesa sobre el consumo privado y La reactivación esperada del crecimiento de los salarios reales y el aumento de la inversión pública vinculado a los fondos del plan Next Generation EU sólo compensarán parcialmente estas dificultades”. Los indicadores sugieren un “crecimiento modesto a corto plazo”, “la confianza de los consumidores ha mejorado en los últimos meses, pero la producción manufacturera, las ventas minoristas y la confianza empresarial siguen débiles”. En cuanto al trabajo, el organismo internacional, “a pesar de la desaceleración del crecimiento en”. Para 2023, la tasa de desempleo sigue siendo históricamente baja y el crecimiento de los salarios negociados colectivamente ha aumentado a alrededor del 3%, lo que debería respaldar los ingresos y el consumo privados durante los próximos cuatro trimestres”.
Para la OCDE, situar el nivel de deuda “en una trayectoria más prudente requiere ajustes presupuestarios y reformas estructurales”. La deuda pública de nuestro país se contraerá “permaneciendo por encima del 3% hasta 2025”. Y nuevamente: “La plena aplicación de los programas de inversión pública y de las reformas estructurales previstas por el Pnrr podrían aumentar de manera sostenible el PIB de Italia, lo que traería la ventaja adicional de reducirlo”. la relación déficit/PIB.”
